指数增强 PK 偏股基金年化 1153% vs 1023% (2022Q2)无脑持有指数加强基金 (摊大饼政策)，可以造服众众主动型基金司理组成的中证偏股基金指数，这是此前我已经做过的一个回测。
转眼，2022 年二季度也依然由去，于是这个测试，不光数据更新，况且政策升级了。
正在之前的回测中，我用的只是沪深 300 指数和中证 500 指数的指数加强基金，但正如我的二八轮动也参预了中证 1000 指数，指数加强摊大饼政策，自然也要照猫画虎，酿成等权重持有沪深 300 指数、中证 500 指数和中证 1000 指数三类指数加强基金。
别的，从这回回测起头，也甩掉啰嗦的 Excel，改用 python 代码来举办回测，体验真是惬意。
为什么从 2012 年起头，从下图的各指数加强累计数目 (仅酌量初始份额) 就可能看到，直到 2012 年，中邦基金行业才方才凑足了 300 指增和 500 指增这两个品类，有了摊大饼组合的也许。而到了 2016 年才有了第一只中证 1000 指数指数加强。
于是今次回测的法则即是，初期采用沪深 300 指数和中证 500 指数等权重，然后内部一切指数加强基金等权重的形式；等 2016 年起头，改成沪深 300 指数、中证 500 指数和中证 1000 指数三个指数先等权重，然后内部一切联系指数加强等权重的形式。
下图即是指数加强pk偏股基金的逐季度呈现。可能看到，正在很长一段时分，指数加强政策都是相对偏股基金有逾额收益的，终究正在从前 A 股偏好小盘股，指数加强有中证 500 指数的仓位，比拟当年偏庞大盘股的主动偏股基金，天赋有上风。
然则，2019 年之后，偏股基金急迅收复失地，并一度赶超指数加强政策的 —— 那即是焦点资产猖獗的 2020 年着末。
进入 2021 年，巨细盘股轮动，聚焦大盘股为主的偏股基金又歇火起头下跌了，而指数加强反而还能再更始高。
从下外结果 8 个季度两者的呈现 PK 数字，也许能看的更知道。2022 年一季度的普跌中，指数加强政策还是是更抗跌的，当然随之而来的即是二季度的反弹也稍薄弱一点，但本年迄今累加还是有上风。
我揣度了一下，2012 年迄今，偏股基金的年化回报是 10.23%，而同期指数加强政策则是 11.53%，逾额 1.3 个百分点。
酌量到指数加强政策终年处分费是 1%，而主动型偏股则是 1.5%，那么 0.5% 的逾额来自处分费的节约，剩下的 0.8%，则是指数加强政策自身奉献的阿尔法了。
固然 0.8% 的阿尔法不众，许众优选的偏股基金也可能告终更高的收益，但酌量到这只是一个无脑摊大饼政策，没有做任何的优化 (譬喻剔除大范畴的，譬喻此前所言剔除跟踪差错较大的)，于是这也印证了指数加强基金动作一个整个，是极有投资价格的。
当然，摊大饼操作是有难度的，一方面，测算中并没酌量每季度再平均涉及的赎回费影响力，然而酌量到季度再均匀的范畴不大，这块应当还不会太高，另一方面则是实操清贫，截至 2022 年 2 季度，三个指数的指数加强基金合计依然有 115 只，让一个基民算好权重去折柳持有，太清贫了。
于是，笔者实在很盼望哪家基金投顾，能以指数型的思途，推出沪深 300 指数加强组合雷同的组合，一键就能等权重买入这个种别一切的指数加强，再配合较低的处分费，那么实在对通常基民，历久是可能取得明显透后且不俗的历久回报的。返回搜狐，查看更众
