2025年有信心继续保持较高的营收增速；（2）利润层面预计2025年整体的研发费用增速会趋于稳定领峰贵金属官方网证券之星音信，2025年4月28日中科飞测（688361）揭橥通告称公司于2025年4月27日接收机构调研，AMC Entertainment Holdings,Inc.、宝盈基金管制有限公司、凯基证券亚洲有限公司、昆仑壮健保障股份有限公司、民生基金管制有限公司、民生加银基金管制有限公司、民生证券股份有限公司、摩根大通证券(中邦)有限公司、摩根士丹利基金管制(中邦)有限公司、莫尼塔(上海)讯息接头有限公司、南方天辰(北京)投资管制有限公司、南京芯汇投资管制有限公司、鲍尔赛嘉(上海)投资管制有限公司、农银汇理基金管制有限公司、诺安基金管制有限公司、诺德基金管制有限公司、鹏华基金管制有限公司、安好证券股份有限公司、浦银安盛基金管制有限公司、青岛城投城金控股集团有限公司、青岛中航赛维科技生长有限负担公司、清池本钱(香港)有限公司、群益证券投资信任股份有限公司、北京柏治投资管制有限公司、瑞银证券有限负担公司、睿目投资管制有限公司、三井住友德思资产管制(香港)有限公司、厦门坤易投资管制有限公司、山东鲁商私募(投资)基金管制有限公司、山西证券股份有限公司、上海彬元资产管制有限公司、上海伯兄资产管制核心(有限共同)、上海博笃投资管制有限公司、上海晨燕资产管制核心(有限共同)、北京恒诚拓新、上海敦颐资产管制有限公司、上海复胜资产管制共同企业(有限共同)、上海高毅资产管制共同企业(有限共同)、上海光大证券资产管制有限公司、上海极灏私募基金管制有限公司、上海嘉世私募基金管制有限公司、上海九祥资产管制有限公司、上海玖鹏资产管制核心(有限共同)、上海理臻投资管制有限公司、上海瓴仁私募基金管制共同企业(有限共同)、北京宏道投资管制有限公司、上海迈维资产管制有限公司、上海盘京投资管制核心(有限共同)、上海钦沐资产管制共同企业(有限共同)、上海秋阳予梁投资管制有限公司、上海熵盈私募基金管制有限公司、上海申银万邦证券钻研全面限公司、上海天驷资产管制有限公司、上海通晟资产管制有限公司、上海同犇投资管制核心(有限共同)、上海循理资产管制有限公司、北京泓澄投资管制有限公司、上海益和源资产管制有限公司、上海懿坤资产管制有限公司、上海涌乐私募基金管制有限公司、上海长睹投资管制有限公司、上海证券有限负担公司、上海中域资产管制核心(有限共同)、深圳丞毅投资有限公司、深圳创富兆业金融管制有限公司、深圳富存投资管制有限公司、深圳红年资产管制有限公司、北京市星石投资管制有限公司、深圳进门财经科技股份有限公司、深圳宽源私募证券基金管制有限公司、深圳量度本钱投资管制有限公司、深圳市辰禾投资有限公司、深圳市凯玄投资有限公司、深圳市鲲鹏股权投资管制有限公司、深圳市前海粤鸿金融投资有限公司、深圳市尚诚资产管制有限负担公司、深圳市奕金安投资管制有限公司、深圳市裕晋投资有限公司、北京泰康投资管制有限公司、深圳市泽鑫毅德投资管制企业(有限共同)、盛钧私募基金管制(湖北)有限公司、姑苏高新私募基金管制有限公司、姑苏鱼洪水大投资管制有限公司、泰平基金管制有限公司、泰平养老保障股份有限公司、泰平资产管制有限公司、天风证券股份有限公司、天风证券股份有限公司上海证券自营分公司、天治基金管制有限公司、北京橡果资产管制有限公司、铜冠投资(上海)有限公司、团结证券投资信任股份有限公司、西部证券股份有限公司、西南证券股份有限公司、小悟空私募基金管制(海南)有限公司、新华基金管制股份有限公司、新华资产管制股份有限公司、鑫元基金管制有限公司、信达澳亚基金管制有限公司、兴业基金管制有限公司、北京衍航投资管制有限公司、兴业经济钻研接头股份有限公司、兴业证券股份有限公司、兴证证券资产管制有限公司、易方达基金管制有限公司、银华基金管制股份有限公司、英大证券有限负担公司、涌德瑞烜(上海)私募基金管制有限公司、钰浩本钱、誉辉本钱管制(北京)有限负担公司、圆信永丰基金管制有限公司、Green Court Capital Management Limited、北京逸原达投资管制有限公司、云南约牛证券投资接头有限公司、长安基金管制有限公司、长城财产保障资产管制股份有限公司、长江养老保障股份有限公司、长江证券(上海)资产管制有限公司、长江证券股份有限公司、长盛基金管制有限公司、长信基金管制有限负担公司、招商基金管制有限公司、招商证券股份有限公司、北京中泽控股集团有限公司、招商证券资产管制有限公司、浙江壁虎投资管制有限公司、浙江浩期私募基金管制有限公司、浙江墨钜资产管制有限公司、浙江伟星资产管制有限公司、浙江向日葵大壮健科技股份有限公司、浙江自贸区丰琰私募基金管制有限公司、浙商证券股份有限公司、中邦邦际金融股份有限公司、中邦民生银行股份有限公司、财通证券股份有限公司、中邦人保资产管制有限公司、中邦人寿资产管制有限公司、中邦泰平保障控股有限公司、中邦搬动通讯集团有限公司、中邦银河证券股份有限公司、中邦邮政积蓄银行股份有限公司、中海基金管制有限公司、中航证券有限公司、中华撮合保障集团股份有限公司、中欧基金管制有限公司、财通证券资产管制有限公司、中泰证券股份有限公司、中天堂富证券有限公司、中信保诚基金管制有限公司、中信筑投证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、中邮保障资产管制有限公司、中邮创业基金管制股份有限公司、中邮证券有限负担公司、华夏证券股份有限公司、朱雀基金管制有限公司、成都观今私募基金管制有限公司、珠海市怀远基金管制有限公司、大和证券株式会社、淡水泉(北京)投资管制有限公司、第一上海证券有限公司、东北证券股份有限公司、东北证券股份有限公司上海证券钻研接头分公司、HARVEST FUND LIMITED、东方阿尔法基金管制有限公司、东方财产证券股份有限公司、东兴基金管制有限公司、东亚前海证券有限负担公司、敦和资产管制有限公司、正派证券股份有限公司、富安达基金管制有限公司、富达利泰管制接头(上海)有限公司、富邦基金管制有限公司、投资者、Point72 Hong Kong Limited、耕霁(上海)投资管制有限公司、工银瑞信基金管制有限公司、光大证券股份有限公司、广东博众智能科技投资有限公司、广东谢诺辰阳私募证券投资管制有限公司、广东正圆私募基金管制有限公司、广发证券股份有限公司、广西赢舟资产管制有限公司、广州金新私募基金管制有限公司、广州泽恩投资控股有限公司、vivo投资部、邦海证券股份有限公司、邦联安基金管制有限公司、邦联民生证券股份有限公司、邦融基金管制有限公司、邦寿安保基金管制有限公司、邦泰海通证券股份有限公司、邦泰基金管制有限公司、邦泰君安君本(上海)私募基金管制有限公司、邦泰君安证裕投资有限公司、邦投创业投资管制有限公司、艾希控股有限公司、邦投证券股份有限公司、邦信证券股份有限公司、果行育德管制接头(上海)有限公司、海富通基金管制有限公司、海南鑫焱创业投资有限公司、海南棕榈湾投资有限公司、海通证券股份有限公司、杭州博衍私募基金管制共同企业(有限共同)、杭州慧实私募基金有限公司、杭州兴味投资管制有限公司、安联举世投资有限公司、宏利基金管制有限公司、隆运私募基金管制(海南)有限公司、华安财保资产管制有限负担公司、华创证券有限负担公司、华福证券有限负担公司、华富基金管制有限公司、华金证券股份有限公司、华美邦际投资集团有限公司、华泰保兴基金管制有限公司、华泰金融控股(香港)有限公司、百川财产(北京)投资管制有限公司、华泰证券股份有限公司、华泰资产管制有限公司、华西证券股份有限公司、华曦本钱、华源证券股份有限公司、汇百川基金管制有限公司、汇丰晋信基金管制有限公司、汇丰前海证券有限负担公司、汇华理财有限公司、汇添富基金管制股份有限公司、百年保障资产管制有限负担公司、混沌天成邦际资产管制有限公司、嘉实基金管制有限公司、江苏第五正义投资管制有限公司、江苏瑞华投资控股集团有限公司、江西彼得明奇私募基金管制有限公司、交银施罗德基金管制有限公司、金信基金管制有限公司、景泰利丰资产管制有限公司、九泰基金管制有限公司、君义振华(北京)管制接头有限公司到场。
完全实质如下：问：闭于2024年及2025年一季度收入及订单拆解。答：2024年及2025年一季度，公司收入与订单整个布局较为相似，完全拆解来看（1）从产物布局来看，营收占比组成与往年比拟整个连结褂讪，检测装备占对照高。其余，公司的套刻精气量测装备2024年从此拉长迟缓，2025年一季度营收和订单占比均有较大擢升；此外，暗场纳米图形晶圆缺陷检测装备正在也逐渐博得较大金额的订单，并成为新增订单占比最大的装备系列之一，估计另日将成为厉重的拉长点。（2）从行使范围来看，公司收入及订单均以前道制程客户为主，与往年根基同等。2025年一季度的收入中，前道制程特别是前辈制程产物占比相对较高，鞭策了一季度的毛利率上升。同时，新增订片面，2025年一季度正在HBM等新兴的前辈封装范围得回了主动的市集反应。（3）从制程工艺来看，公司前辈制程的收入和订单占比神速擢升，已进步50%，成为公司拉长的首要根源，特别是2025年一季度，前辈制程营收占比进一步明显擢升。另日前辈制程的收入和订单功勋希望络续拉长。（4）从客户组成来看，2024年度公司前五大客户均为邦内头部的前道制程及前辈封装企业，客户底子坚实。问：闭于2025年一季度毛利率大幅升的因由。答：公司2025年一季度毛利率的更动首要受收入布局更动的影响，前道制程特别是前辈制程的产物收入占对照高，从而拉动公司一季度毛利率显明擢升。问：闭于产物希望环境。答：公司各系列产物都正在按方针稳步推动，并博得了主动的阶段性效果（1）明场纳米图形晶圆缺陷检测装备目前已小批量出货到众家邦内头部逻辑、存储客户，验证希望成功，得回客户对测试数据主动的反应。公司是邦内最早推出明场纳米图形晶圆缺陷检测装备到前辈制程大产线进取行验证的供应商之一，涵盖众种技巧道道，能够满意区别的客户工艺需求。因为明场装备的技巧难度较高，估计其正在收入和批量订片面杀青较大的功勋仍需必定韶华，公司对付明场装备的长远生长十分有决心。（2）暗场纳米图形晶圆缺陷检测装备出货及订单数目神速拉长，已笼盖众家邦内头部逻辑及存储客户，验证希望成功。基于公司正在无图形晶圆缺陷检测装备长远的技巧堆集和角逐上风，公司正在暗场纳米图形晶圆缺陷检测装备方面具有明显的角逐上风，估计较疾能够杀青收入及订单拉长。（3）光学枢纽尺寸量测装备2024年依然获胜杀青出售，后续将中心推动面向更众客户的市集扩张以及向更高工艺制程的装备迭代升级。（4）升级迭代产物方面，公司各系列装备与目前邦内最前辈制程的产线扩产需求相立室，并都博得了厉重的阶段性效果。个中，无图形晶圆缺陷检测装备、薄膜膜厚量测装备行使正在邦内最前辈制程产线的装备依然通过验证并杀青出售；图形晶圆缺陷检测装备搜罗3DOI装备、三维描写量测装备等行使正在HBM范围的装备都依然通过众家邦内头部客户的验证；最新一代套刻精气量测装备依然杀青众台出货，并全盘笼盖邦内的头部客户，估计很疾可能杀青出售。问：闭于2024年研发大幅拉长因由及公司研发策划。答：公司中心研发宗旨首要搜罗两方面，一是装备品种的拓展，二是现有产物向更前沿工艺的升级迭代。（1）新产物研发方面，公司正在三款中心装备举办了对照大的研发进入，对象是以最疾的速率告终装备正在客户产线大类光学类装备的全盘产物组织后，公司正在电子束枢纽尺寸量测装备的研发方面也博得了必定希望，估计较疾可能有装备的出货。（2）现有产物升级迭代方面，目前公司各系列装备都正在向邦内最前辈制程推动，无论是硬件、软件、枢纽零部件等方面都须要多量的研发进入。（3）公司客岁的股份支出用度进步8000万元，个中大个人计入了研发用度，这也是研发用度拉长的一个厉重成分。另日研发开销来看，公司客岁研发进入大幅拉长首要是研发职员薪酬拉长，以及个人新产物研发初期产生的研发进入对照大。跟着正在研项目络续推动、产物组织逐步完美、研发团队配置根基告终，另日公司研发开销增速将有所放缓，研发进入占收入的比例也会整个映现低浸的趋向。问：闭于电子束装备的角逐式样以及角逐上风。答：目前邦内电子束装备正在个人范围已博得初阶希望，但整个邦产化率还相对较低。公司正在光学装备范围的整机研发、软件算法的掌管等方面体味与电子束装备具有必定的共通性和复用性。公司有决心能够尽疾推出电子束装备，并鞭策邦内电子束量检测装备的进一步生长。问：闭于现时邦内角逐局势及另日趋向，客户对付装备采购首要考量成分。答：目前邦内量检测装备市集的邦产化率还十分低，另日几年邦内企业整个上仍处于抢占海外企业市集份额的进程中。经历10余年的络续研发和产物迭代，公司目前无论正在产物笼盖广度和深度、客户资源等方面，都打下了坚实的底子，正在邦内市集上占领领先职位。公司对另日正在新装备推出、现有装备的迭代升级以及物业化推动等方面一直连结领先职位充满决心。客户正在接收半导体装备进厂验证及采购时首要闭切产物及技巧成熟度，首要是因为新装备出货到客户产线举办验证会糜费客户多量的研发、工艺及临蓐资源，接收新装备到产线验证的遴选上会十分认真。目前咱们新装备正在邦内主流大产线上对标的首要如故海外的同类产物，邦内其他厂商的装备相对较少。客户其他切磋成分还搜罗性价比、技巧保密性等方面，特别是前辈工艺客户对技巧保密性的恳求显明升高。问：闭于整年功绩的预测。答：归纳公司目前的规划环境、产物希望及市集处境，公司对2025年整年规划环境十分有决心（1）收入层面公司一季度收入同比增速放缓是一季度平常的时令性颠簸。连系公司现阶段正在手订单、新产物验证环境、市集需求反应等方面主动成分，2025年有决心一直连结较高的营收增速；（2）利润层面估计2025年整个的研发用度增速会趋于褂讪，研发用度率逐渐下降，2025年整年赢余水准希望革新；（3）订单层面一方面，公司岁首至今订单获取节拍较好，特别正在暗场纳米图形晶圆缺陷检测装备等新产物以及各产物系列向前辈制程装备迭代都博得主动希望，希望鼓动订单络续拉长；另一方面，邦内客户整个需求乐观，特别是前辈制程客户产物需求昭彰。归纳这些成分来看，公司对本年的订单对照乐观。
中科飞测（688361）主贸易务：用心于高端半导体质地掌管范围,为半导体行业客户供应涵盖装备产物、智能软件产物和闭联供职的全流程良率管通晓决计划。
中科飞测2025年一季报显示，公司主营收入2.94亿元，同比上升24.89%；归母净利润-1496.05万元，同比低浸143.69%；扣非净利润-4325.43万元，同比低浸655.91%；欠债率45.55%，投资收益290.12万元，财政用度481.75万元，毛利率58.08%。
该股迩来90天内共有13家机构给出评级，买入评级7家，增持评级6家；过去90天内机构对象均价为97.41。
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入5045.95万，融资余额扩充；融券净流出78.82万，融券余额裁汰。
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证券之星估值明白提示中科飞测赢余才干较差，另日营收获长性较差。归纳根基面各维度看，股价偏高。更众
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