现货黄金实时行情也将带动光模块需求持续上修2025年，A股墟市显示坚挺，正在计谋撑持以及资金注入的提振下，走出科技以及资源板块的机闭化行情。本文为《数说2025》的墟市篇，从指数显示、牛熊股散布、资金流向等角度，回想2025年这一年A股墟市的完全行情。
2025年A股墟市已正式收官。截至2025年12月31日，上证指数报3968.84点，年度涨幅为18.41%，优于同期道指、标普500指数显示，而且为2020年从此的最大年涨幅。深证成指年度大涨29.87%，创业板指年度大涨49.57%。
港股方面，恒生指数年度大涨27.77%，恒生科技指数年度大涨23.45%，均优于大批邦度首要股指同期显示。
以申万一级行业划分，2025年，因为贵金属代价赓续飙涨，以及稀土出口局部的影响，有色金属指数整年涨幅居首，高达94.73%。
通讯指数排名次席，涨幅为84.75%；电子、归纳、电力装备、刻板装备指数涨幅均正在40%以上。煤炭、食物饮料则是为数不众录得跌幅的申万行业指数，跌幅分散为5.27%、9.69%。
德邦证券指出，2025年收官之日，邦内PMI指数进入兴废线以上，A股墟市完全显示优异，成交量赓续站稳2万亿元。瞻望后续，百姓币升值希望鼓动A股墟市吸引力晋升，且后续科技等板块有赓续融资需求，预期A股墟市将来或仍将延续惊动慢牛走势。
牛股方面，2025年，A股墟市共计540股的股价竣工翻倍增进。上纬新材、天普股份分散为第一、第二名，累计涨幅顺次为1820.29%、1645.35%。此中，上纬新材因为智元机械人入主，墟市闭心度爆棚；而天普股份则是因为中昊芯英入主，股价节节攀升。
其余，*ST宇顺、*ST亚振、胜宏科技、飞沃科技、菲林格尔、鼎泰高科、恒勃股份、顺灏股份的年度涨幅也居前，均进步500%。此中席卷众只热门科技赛道股票，如PCB工业链的胜宏科技、鼎泰高科；邦度专精特新“小伟人”企业恒勃股份等。
熊股方面，2025年，共计25股年度跌幅进步40%。正在非退市股、非ST个股中，仕净科技跌幅居首，年度跌幅抵达50.99%；康乐卫士、龙大美食、华星创业紧随其后，整年跌幅均进步45%。
据证券时报·数据宝统计，2025年，共计108股成就20次及以上涨停，66股始末10次及以上跌停。
涨停方面，*ST宇顺、ST信通、*ST亚振、*ST亚太、ST中迪排名前五，整年涨停次数均正在50次以上。
跌停方面，*ST沐邦、*ST奥维、*ST岩石、*ST亚太排名居前，整年跌停次数均正在30次及以上。
局部个股显示异常，*ST沐邦、*ST亚太、*ST花王、*ST亚振、*ST南置、*ST正平、同洲电子、ST中迪、ST信通、*ST东易、ST柯利达、*ST宇顺12股同时登上涨停排行榜与跌停排行榜前20。
值得闭心的是，同洲电子举动唯逐一只非ST股，同时位居两份榜单的前哨。公司2025年累计涨停45次，跌停23次。公司此前颁发股票生意格外震动告示，外现并未进入英伟达、Meta、谷歌、华为、寒武纪等企业的供应链；公司主攻数字视讯界限。
Wind数据显示，截至12月30日，A股融资余额最新报25385.25亿元，再创史书新高，而且已不断6日维系正在2.5万亿元大闭以上。
从趋向上看，2025年从此，A股融资余额一贯攀升，最新融资余额相较于2024岁晚的18541.45亿元，累计减少6843.8亿元，同比增幅为36.91%。
截至最新数据（12月30日），13个申万一级行业融资净买入额正在100亿元以上。电子、电力装备行业净流入额进步1000亿元。通讯、刻板装备、有色金属行业净流入额均正在400亿元以上。
食物饮料、煤炭、石油石化行业遭到融资资金10亿元以上的净归还，金额分散为22.66亿元、32.9亿元、37.48亿元。
截至最新数据（12月30日），133股融资净买入额正在10亿元以上。新易盛、宁德时间、胜宏科技、中际旭创、阳光电源、寒武纪-U居前，融资净买入额均正在100亿元以上。
光模块“三剑客”2025年获取融资客大幅增持，新易盛、中际旭创融资净买入均过百亿元，天孚通讯融资净买入额也高达32.7亿元。
工业面上，英伟达任事器将从GB200/GB300向Rubin架构演进，提出了更高的信号传输带宽需求；谷歌TPU任事器出货量预期晋升，也将鼓动光模块需求赓续上修。中信修投预测，2026年，800G光模块需求估计将赓续维系高速增进态势，而1.6T的出货界限也将大幅增进，3.2T光模块的研发也正式起头结构。
其余，半导体板块的寒武纪-U、海光消息、兆易更始、中芯邦际，新能源板块的阳光电源、宁德时间，有色金属板块的紫金矿业、北方稀土，均获取融资资金较大手笔的加仓。
30股融资净归还额均进步5亿元。牧原股份、东方家当、万科A、软通动力、泸州老窖融资净归还额逾10亿元，分散为15.84亿元、11.49亿元、10.97亿元、10.47亿元、10.03亿元。
从行业来看，恒逸石化、恒力石化、中邦石油等石油石化股遭到融资资金大额净归还。其余，泸州老窖、洋河股份等白酒股以及东方家当、华泰证券等大金融股，融资净归还额也居前。
