金融监管总局表示2025年2月21日资金投资黄金营业试点的通告》（下称《通告》），从试点实质、试点条件及监视统制三个方面临发展
商场理解以为，正在利率接连下行的配景下，拓展资产设备渠道，有利于升高保障资金保值增值才干、保险保障公司偿付才干宽裕。
《通告》界定了试点投资黄金的营业限度和投资式样，并确定了10家试点保障公司。
完全蕴涵：中邦邦民物业保障股份有限公司、中邦人寿保障股份有限公司、安好人寿保障有限公司、中邦出口信用保障公司、中邦安好物业保障股份有限公司、人寿保障股份有限公司、中邦安好洋物业保障股份有限公司、中邦人寿保障股份有限公司、泰康人寿保障有限义务公司、新华人寿保障股份有限公司。
试点投资黄金限度蕴涵正在上海黄金营业所主板上市或营业的黄金现货实盘合约、黄金现货延期交收合约、上海金聚积订价合约、黄金询价即期合约、黄金询价掉期合约和黄金租借营业。
上海黄金营业所是由中邦邦民银行组筑、特意从事黄金等贵金属营业的金融商场，营业所讯息体例运转持重、产物营业体例充裕、根柢举措功用完满。
中邦银行磋商院主管级高级磋商员杨娟暗示，《通告》将试点投资黄金限度限制于正在上海黄金营业所主板上市或营业的合约与黄金租借营业，可能确保保障资金投资黄金营业具备根柢保险。
需求预防的是，黄金举动金融资产，其价钱易受到邦外里众成分影响，具有震动性。
近两年，黄金举动环球避险资产的特质凸显，价钱也正在一齐走高。为确保告竣保障资金长久保值增值标的，《通告》昭着，试点保障公司应以中长久资产设备为主意，发展投资黄金营业试点。同时，《通告》条件试点保障公司坚决谨慎投资理念，厉酷施行投资比例条件，并巩固操态度险统制。
黄金投资危害相对较高，《通告》对试点保障公司投资黄金的事前事中统制举办了典范。
比如，试点保障公司投资黄金应该圆活应用大宗营业、询价营业、竞价营业等式样分期分批筑仓，避免因很是营业举止对商场形成障碍，试点保障公司投资黄金应该利用货泉资金，不得经管黄金实物的出、入库营业；试点保障公司发展黄金租借营业，营业敌手应该限于金融机构，并合理节制营业敌手聚积度，简单营业敌手租借界限不得超出试点保障公司持有黄金现货合约的20%。
别的，试点保障公司应该厉酷施行投资比例条件，投资黄金账面余额合计不超出本公司上季末总资产的1%。试点保障公司投资比例计划应该整个、实正在地反应投资情状，黄金现货延期交收合约以该营业黄金现货合约市值为统计口径，黄金询价掉期合约以该营业黄金持仓净敞口为统计口径，且单边的存续界限不超出本公司上季末总资产的1%。试点保障公司借出黄金界限应纳入投资比例统制。
按照招商证券研报测算，以各家保障公司2024年三季度数据为基准，除中邦信保外的残存9家试点险企当期合计总资产为19.7万亿元，遵从囚禁条件，其最众可能向黄金商场进入1970亿元；若再斟酌到中邦信保（2023岁暮总资产为1976亿元，对应黄金投资上限约20亿元）的界限，估计10家试点公司最众将为黄金营业商场带来约2000亿元的投资资金。
正在低利率和“资产荒”配景下，近年来保障公司投资接连承压。研报暗示，受房地产价钱下滑、城投化债等成分影响，另类资产设备程度明显降低；叠加刚性欠债本钱压力，长久潜正在利差损成为行业面对的庞大挑衅。而黄金举动众元化资产设备的紧要渠道，具有危害分袂、保值增值、避险属性和滚动性强等众方面上风，和其他资产的低闭连性也有助于修建持重有用的投资组合。但无间以还，投资黄金营业正在邦内保障资金的投资应用中受到厉酷控制。
近年来，闭于摊开险资投资黄金营业的呼声日益飞腾，计谋层面也正在不时破冰寻求，以升高保障资金长久保值增值才干。
2024年6月，邦度金融监视统制总局局长李云泽正在第十五届陆家嘴论坛上暗示，将踊跃寻求保障资金试点投资上海黄金营业所黄金合约及闭连产物。
此前，《闭于进一步加快胀动上海邦际金融核心维护和金融增援长三角一体化进展的观点》和《闭于加快胀动上海环球资产统制核心维护的若干观点》均提出，寻求保障资金依托上海闭连营业所试点投资黄金、石油等大宗商品。
金融囚禁总局暗示，发展保障资金投资黄金营业试点，是深化保障资金应用革新、鞭策保障业高质料进展的有益步骤。下一步，将亲昵跟踪试点起色，巩固监视统制，做好《通告》的施行做事，鞭策保障资金投资黄金营业强壮进展。
