记者进一步向申万宏源官方客服确认2025/9/10外汇小资金快速做大而今，申万宏源推出基金转托管赠高息理财券营谋，年化收益高达8.18%，且额度上不封顶。该营谋未通过官方渠道宣扬，仅正在自媒体和客户司理社交平台“低调”举行，个中利用“躺赚”“额度不封顶”等保本、浮夸词汇，激励合规本质疑。业内人士以为，此举虽能扩大基金保有量、新开户数和AUM，但存正在打合规擦边球的危害。同时，转托管手续繁琐，实质成绩或难达预期。申万宏源对此未予回应。
佣金战甚嚣尘上，对股票客户的争取日趋白热化，有券商仍然把眼神瞄向了基金客户。
申万宏源而今就通过基金转托办理财券，把抢客户这件事拉出了新的高度！大致处境是，借使你正在任何平台持有价钱不低于5000元的场外股票型基金，将这些基金转托管到申万宏源，申万宏源就会给你划一资金额度、年化收益高达8.18%的理财券，并且如此的理财券可能相联采办2个月。
例如，投资者把价钱100万元的场外股票基金，转到申万宏源（要有该券商账户）托管，就可能另拿100万采办上述理财券，1个月到期收益可达6700元！只须第二个月连结份额大致褂讪，就可能再买一个月，也便是总共2个月工夫，100万元的理财收益可达1.34万元！
首要的是，这种高息理财券额度果然宣扬“上不封顶”！200万的基金、300万、500万⋯⋯思思都有何等美丽！
记者贯注到，申万宏源该营业增加斗劲低调，并未正在其官网、APP等平台查问到相干新闻，不过正在其他一面渠道增加中，如自媒体公家号、小红书局部号，有些揽客广告却用“躺赚”“额度不封顶”等保本、浮夸词汇。
那么，申万宏源基金转托管的高收益理财券实情是奈何回事？年化8.18%的收益率实情来自哪里？申万宏源背后的贪图实情是什么呢？《逐日经济信息》记者（以下简称每经记者）就此张开了考核。
什么是“基金转托管”？方便说便是基民可能独霸仓的基金从某宝、某银行、某基金公司直销转到某家券商。比拟证券账户转托管，“基金转托管”如故个斗劲不懂的名词。然而现正在，就有券商缠绕这一冷门营业做起了著作。
迩来，正在一个自媒体公家号上，一则合于申万宏源基金转托管专享理财券的推文吸引了每经记者的体贴。该推文宣扬，只须投资者把名下的场外基金从另外代销平台转托管至申万宏源，就可能得回对应额度的理财券，个中，钱币类、债券类基金正在额度上会打折，夹杂类和股票类基金则是全额发券，且“年化收益率8.18%，额度上不封顶”。
照此说法，假设投资者从付出宝、银行等外部平台转托管一笔金额20万元的场外权力类基金至申万宏源，就可能从申万宏源得回额度达20万元、年化收益率8.18%、限日为1个月的理财券（当然这里条件是必要正在申万宏源有账户）。个中，第一个月的收益是：20万元×8.18%÷365×30=0.134万元；按照相干端正，借使转入基金正在第二个月折算后的日均保有份额超越首月净转入份额的90%，可得回与首月类似额度的理财权力，那么两个月的累计收益约0.27万元。
然而，关于此等“福利”，每经记者正在申万宏源官方App上并没有找到任何相干宣扬、推介新闻。随后，记者进一步向申万宏源官方客服确认，对方透露，公司确实有这个营谋，不过没有正在公司APP等官方平台上公然宣扬。
除了公家号外，迩来，记者正在小红书上也发掘了众篇旨正在宣扬上述基金转托办理财券的札记，宣扬“基金份额上不封顶，转众少咱们就给众少”。经讯问，相干札记背后的众位揭橥者都自称是申万宏源的客户司理，每经记者进一步核实，个中一位即申万宏源（西部）投资照应陈丽（假名）。
申万宏源（西部）客户司理/投资照应陈丽（假名）正在小红书上揭橥的宣扬札记（图片出处：小红书截图）
有申万宏源官方客服向记者先容，该营谋从2024年6月1日动手，目前如故有用，估计结果工夫是本年6月。
为了验证上述营业的线月中旬，每经记者考试从付出宝将权力类基金转托管至申万宏源，收拾流程前后花费了近一周工夫，历程中自愿化水准较低，必要和两头的人工客服举行疏通。其余，正在收拾完转托管后，基金原先的盈亏景遇、逐日收益数据正在新平台无法显示，会给投资者带来必定的未便。
关于公司应许的转托办理财券的发下班夫，申万宏源（西部）上述客户司理陈丽先是告诉记者，理财券将于6月初到账户。
然而到了6月初，每经记者查问申万宏源旗下App发掘，相干理财券并未到账。经讯问后，该客户司理透露，理财券将于6月6日闭市后到账。
然而，6月6日收盘后，申万宏源App的卡券包里仍未显示基金转托办理财券。直到6月10日下昼，记者才正在APP中查到相干转托办理财券。
关于理财券发放为何会延迟众日，陈丽的说法是，“原来是6号闭市到账，但这个月编制升级改制了，流程斗劲繁琐，就晚了几天”。然而，拿到的理财券无法即刻利用，按照申万宏源的相合企图端正，记者手中的理财券要比及6月13日才略买入。从记者动手操作基金转托管算起，到最终拿到理财券，前后总共耗时近1个月。
尽量理财券正在“爽约”众次后最终到账，但业内对如此重磅的鞭策手腕是否能真正落地仍存众方面狐疑，“例如，有客户把几百万、上万万的基金转过来，他们是否真的能给几百万、上万万额度的年化8.18%收益理财券？如斯高的收益率实情从哪来?”
经每经记者众方确认，关于此类基金转托办理财营谋，目前申万宏源并没有正在官网、App等平台公然宣扬，仅正在少许自媒体和公司员工的社交平台上“低调”宣扬。
记者贯注到，上述自媒体为了吸引眼球，正在宣扬顶用了“躺赚8.18%高息”“200万躺赚超3万息金”等提示保本保收益的说法。
据明了，上述基金转托办理财券底层为买卖所报价回购营业。记者查问申万宏源App发掘，公司供应的报价回购产物有几档，除了首购专区的商定年化收益率较高外，其他的种类年化收益率都亏空2%。显明，基金转托办理财券超越8%的收益率要光鲜高于普传达价回购产物。
然而，高收益往往伴跟着高危害。《合于标准金融机构资产办理营业的引导看法》鲜明请求，金融机构发展资产办理营业时不得应许保本保收益。
《广告法》也原则，有投资回报预期的商品或者任事广告不得含有对他日成绩、收益或者与其相干的处境作出保障性应许，昭示或者示意保本、无危害或者保收益等实质。
那么，上述宣扬中的相干实质是否通过了申万宏源的合规就举行投放？申万宏源审核的流程实情是怎么的？关于上述题目，每经记者日前与申万宏源获得联络，对方同样是绝口不答。
值得一提的是，正在近期的考核中，记者正在微信、小红书等社交平台发掘了少许身份不明的人士正在推介上述转托办理财券。对此，东南某券商家当办理条线人士明白以为，这类营销行动有违规之嫌，“这些人有些不是持牌经纪人，由于证券经纪人寻常只可为一家券商任事，但我看到，他们不只正在推介申万宏源的营业，还为其他券商做营业增加。按照《证券经纪营业办理设施》，证券公司不得违规委托证券经纪人以外的局部或者机构举行投资者吸收、任事营谋。投资者吸收等证券营业的任一合节，应该由证券公司独立完结，第三方载体不得介入。”
正在该人士看来，“自媒体发这些券商理财资讯，一来是为了庇护粉丝群，别的，也或许涉及到券商客户司理和自媒体私自团结，你助我引流开户，入金后再返现。不过（这种做法）危害很高，一朝被发掘或许谋面对羁系处理，乃至要吃羁系函。”
其余，有券商家当办理资深人士告诉记者，券商假使正在自媒体做广告宣扬，也必要合规审核，寻常都是将文字交由合规部分审核后再由自媒体发送，详细字眼由各家券商合规部分左右。
而针对上述券商转托办理财券宣扬中所特别的“无危害、高收益”，上海明伦讼师事宜所王智斌讼师向记者指出，“按照《广告法》及金融羁系请求，金融产物宣扬不得应许保本保收益，不行利用‘稳赚’‘无危害’等绝对化说话误导投资者。上述自媒体著作中‘躺赚超3万息金’等外述过于绝对，有误导投资者之嫌，同时也违反了《广告法》和金融羁系请求。”
别的，他透露，“按照《合于进一步标准金融营销宣扬行动的知照》之原则，金融机构需对其营业团结伙伴的金融营销宣扬营谋控制。借使金融机构（申万宏源）确实以广告主身份通过自媒体渠道揭橥上述推介文案，该机构或许会被羁系组织责令整改、罚款，如有投资者受误导买入该产物并权力受损，投资者亦有权请求该金融机构补偿一面失掉。”
“广告主通过自媒体渠道揭橥广告，越来越常睹，也浮现出了诸众题目。广告主应增强团结自媒体的准入审核，正经审查其天赋及史籍揭橥实质。同时，筑筑宣扬实质审核机制，对团结前的宣扬文案举行内部合规审查，确保适当羁系请求及公司原则。其余，按期监测与评估团结自媒体揭橥的实质，发掘题目实时请求撤回或厘正，并视处境终止团结。还可通过契约鲜明仔肩，请求自媒体正在团结契约中应许死守金融营销宣扬法令原则，商定违规仔肩条件。”王智斌讼师进一步指出。
其余，四川鼎尺讼师事宜所万淼焱讼师以为，借使申万宏源是广告主，则因8.18%的年化收益率应许，或涉嫌以高息诱惑、公然宣扬的形式吸引投资人体贴、投资，属于适合性办理失效。借使申万宏源不是广告主，也应该通过官网、官方APP揭橥声明澄清非官方营谋，鲜明正道转托管流程不应许收益、请求自媒体平台后退侵权实质；并发展内部自查与危害阻断，监测格外转入资金流，向羁系部分报送仿冒事宜详情及管理发扬。
就此类转托办理财营谋为何没有正在官方渠道宣扬，每经记者联络到申万宏源（西部）投资照应吴梦（假名），该投资照应称，“这个（基金转托办理财券）营谋，咱们旧年下半年就有。公司当时也是宣扬的，不过没思到每天转的额度太大了。额度太大的话，咱们补贴的就众，由于这个8.18%（理财收益）是公司拿己方的真金白银补贴的。于是上个月就把营谋的那些资讯都下架了。”以后，吴梦还向记者出现了某位客户通过基金转托管于本年6月从申万宏源得回额度高达一万万元的理财券的App截图。
申万宏源（西部）投顾吴梦（假名）所出现的某客户得回的万万额度基金转托办理财券
对此说法，华东某券商零售营业部控制人指出，最初，现正在开户、转托管等都不行送礼物；其次，理财券大一面是券商用自有资金行动补贴来扩大客户收益。现正在很难有单个理财富物的收益能超越8%，券商通过自有资金去补贴这个产物短期内的收益，方针是吸引客户转托管过来。正在这两方面都有违规的嫌疑。
也有券商家当办理资深人士向每经记者透露，“基金转托管营业是可能做的，但借使对这个产物发卖给出格嘉勉，这是基金发卖新规不许可的。借使追查，合规上存正在瑕疵。”
正在迩来的采访中，以为申万宏源的此类营销营谋倒霉于行业良性发扬的业内人士不正在少数。
“转托管操作上是可行的，不过直接向局部去宣扬我总认为不太符合，到底错误客户发作价钱。转托管自己便是一种变相的发卖行动。行业仿佛以前没正在转托管这方面发力，如此（用高收益理财券来吸引转托管）有点卷过分了。这是抢蛋糕的行动，却没造成做蛋糕的奉献。”某中型券商家当办理人士向记者透露。
既然上述“高收益基金转托办理财券”有不少合规危害，而且，依照上述申万宏源（西部）投顾吴梦（假名）的说法，“公司拿己方的真金白银补贴”。正在这些操作的背后，申万宏源实情图的是啥呢？
据明了，转托管营业收入出处于投资者将持有基金完结转托管之后，转入券商所得回的办理费分成。而所谓的办理费分成便是基金公司为连结基金的发卖范畴，付出给发卖机构的用度，也便是常说的“尾随佣金”。
某公募基金相干人士告诉记者，依照原则，尾随佣金分拨比例局限是：针对局部客户不超越50%，非局部客户不超越30%。正在这个局限内的话，分拨比例就看基金公司和代销渠道的商务商榷了，没有团结的法式。
按照申万宏源转托办理财券的相干新闻，假设投资者将100万主动型场外股票基金转托管至申万宏源，并由此得回双份100万额度的理财券，那么申万宏源的直接息金开支将是100万×8.18%÷365×30×2=13446.6元，再减去券商可能得回的息金收入（以28天期邦债逆回购年化收益1.7%为例），关于应许的双份100万转托办理财券，券商必要付出的净息金本钱大约是10650元。
那么，通过托管这100万主动型股票基金，券商能获得众少办理费呢？假设投资者采办基金的办理费率为1.2%/年，尾随佣金的比例为50%，那么，券商一年能分到的佣金为1.2%×50%×100万=6000元。再思索终于层是买卖所报价回购，归纳来看，不会赚，但也亏不了众少。
“实在，只须转托管过来的基金，其范畴足够大，保有量足够，基金公司的办理费分成效可能竣工盈亏平均。”某券商投顾人士告诉记者，赠送的理财券实质上便是报价回购营业，假使券商贴息也亏不了众少。该投顾人士透露，“这种形式，正在降低基金保有量的同时，最合键的效率便是获客，通过特意的基金投资照应举行任事，有或许拉动其他类营业，从集体来看，（券商）应当是不会赔的。”
别的，正在少许业内人士看来，申万宏源此举可谓“一举众得”，“基金转托管除了有助扩大券商的基金保有量外，还能扩大新开户数，由于投资者要拿到券商的理财券，必要先开户。其余，投资者还必要拿出真金白银来采办理财券，例如100万额度的转托办理财券，投资者必要拿出100万来买，这可能扩大券商的AUM。可能说，这种带有擦边球本质的转托办理财营销，是券商为了抢客户思出的‘奇招’。”
尽量上述基金转托办理财券，对券商而言不失为一种细心计划的营销政策，但近期记者众方采访发掘，业内的反应却以负面观感居众。
前述家当办理资深人士向记者坦言，借使券商只是给客户追加少许鞭策的角度，去鼎力增加基金转托管营业，这不是许久之计。更众的应当是思量把这些客户从其他渠道转过来，咱们的投顾能不行供应比其他渠道更众的价钱，或给其供应少许其他渠道没法供应的任事，这才是让客户收拾转托管营业的动力。
而正在少许业内人士看来，看似鞭策条目很有吸引力，但对不少投资者而言，要真的吃到券商给出的“画饼”却阻挡易。
“这个工作太杂乱，实质成绩远落伍于当初拟订的方向。后面咱们就停了。”前述券商投顾人士进一步透露。
某头部券商买卖部总司理告诉记者，“咱们以前也有一阵子营销付出宝转户，浙江全省做胜利的不超越10个。”她透露，“基金转托管手续日常较为繁琐，会遭遇不少题目，少许投资者或许由于太障碍就放弃了。我己方旧年也试过基金转托管，前后花了一周工夫才搞定，还跑了几次线下买卖部，更况且广泛客户呢。
与此同时，深圳某券商投顾人士也不无感喟道:“转托管的手续万分难办，可操作性万分差。例如，你的产物原先正在天天基金网，还必要向那处移交材料，付出宝还必要给客服打电话操作，腾讯理财通也必要相干材料，借使产物是通过基金直销网站买的还必要填写代销机构的号码，良众客户是搞不领略的。
值得一提的是，固然上述申万宏源（西部）投顾吴梦（假名）宣扬，转托管营谋发展之后“每天转的额度太大”，但公司的基金保有量数据似并没有光鲜扩大。按照中证协揭橥的数据，2024岁尾，申万宏源证券的权力基金保有范畴达349亿元，较之前扩大59亿元，排名小幅上升2位至第33位，其增量正在券商中排名第9位。排名前两位的华泰证券和银河证券，权力基金保有范畴增进均超100亿元。正在非钱币基金方面，申万宏源证券的保有范畴为479亿元，增进57亿元，增进绝对值正在券商中仅排名第17位。
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