组件业务盈利能力显著下滑2025年11月2日公然材料显示，天合光能是一家环球领先的光伏伶俐能源完全治理计划供应商，创立于1997年，于2020年正在上海证券交往所科创板上市。公司营业涵盖光伏产物、光伏体例、伶俐能源三大板块，实控人工高纪凡。
2025年前三季度，天合光能事迹延续上半年下滑趋向，营收和净利润均映现较大幅度低落。对待利润变更，天合光能方面吐露，重要受光伏财富链供需失衡、产物市集价值接续低迷影响，组件营业赢余才干明显下滑。
现金流方面，天合光能前三季度筹划行径现金流净额达28.55亿元，同比低落25.5%，但仍为正向流入；投资行径现金流净流出39.33亿元，同比收窄60.6%。其它，该公司资产欠债率已高达77.99%。
正在三季报发布的同时，天合光能还披露了闭于子公司天合储能与欧洲区域客户缔结越过1GWh储能产物的发卖合同的告示。告示显示，2025年天合光能的储能营业出货倾向越过8GWh，海外市集占比约六成。此次合同的缔结是天合光能储能营业发扬的又一主要发扬。依照公司披露，目前其海外储能订单范围已越过10GWh，重要将正在2025至2026年交付。
从本年的事迹报看，天合光能正在光伏组件行业的“第一梯队”位子正面对挑衅。如今，光伏财富正体验从“范围扩张”到“价钱升级”的转型期。行业产能过剩告急，各枢纽外面产能广博越过环球需求的两倍，导致价值战激烈，全行业广博耗费。目前天合光能的窘境与其2022年至2023年的任性扩张有直接闭连，债务压力激增，处于行业调解期的天合光能财政压力越来越大。
正在此配景下，身手迭代成为比赛症结。N型电池身手(如TOPCon)正正在加快替换守旧P型电池，而天合光能固然也受益于TOPCon身手盈利，但其高伸长势头已不再，事迹和利润增速双双放缓，环比映现下滑趋向。与此同时，晶澳科技等比赛敌手的事迹接续发生，对天合光能的市集位子组成恐吓。
他日，公司能否通过身手升级、本钱担任以及市集政策调解重拾比赛力，将是其能否重返行业前哨的症结。
