长江策略：通过防疫政策指数 寻找防疫稳态下的机会若环球进入共存性防疫阶段，短期越南、印度等邦度的防疫计谋或减少，我邦经济发达安靖，个别死板、商贸、电新等板块的子赛道希望好转。
1、2021年除中海外的大个别邦度政府防疫计谋指数低落，中邦、越南防疫计谋仍较厉刻。
2、当某邦防疫计谋、近况调动时，或对个别行业的赢余预期出现影响，进而影响其短期估值震荡。通过明白2021年，中邦政府回应、疫情防控的厉刻水平辞别与A股亲热20%、35%的行业估值呈正、负闭联性。
3、另外，2021年下半年，印度政府声明环境与亲热55%的A股行业估值呈正向闭联性。方今短期越南、印度等邦度的防疫计谋或减少，我邦经济发达安靖，个别死板、商贸、电新等板块的子赛道希望好转。
预测来岁，环球或将进入稳态防疫阶段。本期通过防疫计谋指数与A股细分行业的估值(预期事迹增速)的闭联性明白，寻找或将好转的细分赛道，供投资者参考。
1、短期：上周市集宽基心绪热度分解，仅煤炭、保障、汽车、农业和军工降温，科技集体亲热过热。截至周五，咱们修建的心绪目标CJDI(扩散指数)读数分解，全A CJDI升至68%。用于器度市集宽度的观测目标：上证综指11月读数和HS300 CJBI均处于极窄区间，市集成交纠集。框架模子下，短期市集心绪热度延续回升，科技板块热度亲热过热，金融相对热度处低位。
2、本周道论：环球或将进入稳态防疫阶段，通过各邦防疫计谋指数调动寻找时机。1)遵照牛津大学对新冠疫情的政府反应追踪器OxCGRT，2021年除中海外，大个别邦度政府防疫计谋厉刻水平减轻。2)当邦度政府防疫计谋爆发转变之时，或将影响闭联行业的短期估值震荡。通过明白2021年，中邦政府声明及疫情防控的厉刻水平辞别与A股亲热20%、35%的行业估值呈正、负闭联性。另外，2021年下半年，印度政府声明与亲热55%的A股行业估值呈正向闭联性。3)若环球进入共存性防疫阶段，短期越南、印度等邦度的防疫计谋或减少，我邦经济发达安靖，个别死板、商贸、电新等板块的子赛道希望好转。
闭切大金融板块的根本筑设，增配军工及个别存涨价预期的必选消费。保护供求紧平均的个别周期及高景气电动车筑设。
