沪深300不正好就在低估阶段吗？今天上证指数本文实质跟近期（2023年8月）低估指数—沪深300相合。涉及我买入指数时思要弄分明的几个题目和无意成就的极少学问点。著作正在开首举办了提炼总结，直接给出了谜底，并将全部的认识流程放正在了后文。
收益可观，大幅度领先商场均匀水准。历经三个牛熊，博得的年化收益率折柳为：从2016年2月到2018年1月的32%，从2016年2月到2018年1月的24%，从2018年9月到2021年1月的21%。32%，24%，21%对付收益率我很顺心，远超10-12%的大盘均匀水准。因而对付沪深300这个指数来说，依据PE以及PE百分位估值，低买高卖，有肯定的可行性。
题目2：采用PE估值，低买高卖战术采办沪深300指数基金，全部的卖点何如扶植？
依据认识，我给自身扶植的卖点为：PE为14的岁月卖出1/3，PE为15时卖出1/3，PE为16时卖出1/3。
题目3：采用PE估值，低买高卖战术采办沪深300指数基金，持有周期有众长？
短则一年，长则2年，上不封顶，不行预测。过去10年（2013年8月—2023年8月）资历的3轮牛市时间，遵从我小我的战术买入，卖出折柳历经：21个月即1.75年、11个月即0.967年、2年4个月即2.34年。
假若是按期定投沪深300，过去10年（2013年8月—2023年8月）收益率并不美妙，不如买债券基金。从2013年8月15日到2023年8月15日，沪深300指数从2300上涨到3800，十年涨幅65%。跟踪该指数的被动基金嘉实沪深300—160706，定投收益17%，复合年化收益率3.15%；中国沪深300—000051，定投收益20%，复合年化收益率3.65%。用到器材天天基金定投谋划器（app里有）、雪球基金定投谋划（大众号/app都有），公共可自测，跟踪的沪深300的基金有良众，纷歧一举例。
数据回测区间从2009-12-29 到2023-8-18。跟踪沪深300的基金不写名字，用基金代码。如下：
同为宽指基金中证500也是同样的状况，数据回测区间从2013-12-20到2023-8-18。跟踪指数不写名字，用基金代码。如下：
约翰博格是美邦指数基金之父。博格的认识结果证实：影响持久回报的三个最合节因素是：买入时股息率、时间节余均匀拉长速度、市盈率的转变。继而演化出博格公式：收益率=买入时股息率+时间节余均匀拉长速度+市盈率转变。看不懂没关系，总之公式告诉咱们的便是，假若你思获利，那看PE/PB估值，正在二者低估的岁月买。比如，目前的医疗指数，PE百分位10%一经正在10%以下了（2023年8月）。再说简陋点，这个公式便是之前推文平素提及的“低估买入，高估卖出”的表面化版本。那么老原则，来看一看诈欺该战术的收益何如。假设我正在10年前先导利用这种战术先导定投。到方今博得的收益率何如？（2013年8月-2023年8月）。
2013年8月的一天。我剖析到如许的战术，认为极端的兴奋！从来通过估值低买高卖，可能博得比之前高良众的收益率。于是我掀开软件，看看各个指数的PE估值（假设2013年各大券商软件有）。一看！哇，沪深300不正好就正在低估阶段吗，并且仍然超等低估的那种！我恐怕错过机遇，立马先导定投！一个月定投4000。假设是从当年8月20号先导的。下一次正在9月20号，指数更低估了！买！是机遇！又到了10月20号，公然特别低估！连续买！然而我先导思疑了，连结两个月了何如还正在跌？到了11月，又跌了，固然很思疑，我仍然买了。到了12月，公然还正在跌，我先导思疑这个战术有用性，能够先导正在网上看各类“财经音信”，思疑目前经济境况行弗成，我能够看到各类看衰的报道先导思疑来日成长，仿佛“咱们一经高速成长那么众年，你认为之后还能像一律？”。乃至先导思疑为什么就看了本书就临时鼓起先导买基金。我肯定先不买了。买了的认命，就算是买了个教训。不是说邦度经济持久向好吗？等个1-2年一定能解套吧。到岁月解套了就疾捷跑，获利是不祈望了。竟然，也许到了2014年12月份，估值回升了，先前买的终究回本。我疾捷解套卖出，造作不亏，幸运遁脱。内心思着“股市竟然不是咱们这种韭菜能赚到钱的地方”。至此，Round 1完了。请看下文Round 2。
上面的第一回合完了了。依据后视镜来看，从2013年8月先导平素到2014年6月的底部，历经了10个月的下跌。也便是正在2013年8月，我认为超等低估先导，这是从2010年先导的下跌，到2013年8月，一经跌了3年了，岂非还不行是底吗？本相说明，不是。我认为的千载一时的机遇，原来只是半山腰罢了。之后10个月的连续下跌是本相。
上面草草结果的可不是我思要的，它半路放弃，并没有固执把“低买”施行下去。接下来，咱们仍然进入到Round 2。正在第二回合，不管何如样，我便是头铁，一途买下去会何如样。可能看到从2013年8月到2014年11月，平素都处于我会买入的低估阶段（2014年11月之后又有一段正在低估区域，但我忖度不会再买了）此中2013年8月到2014年6月平素正在向底部建议冲锋，2014年6月到2014年11月是回涨的阶段，但还正在低估阶段。两个阶段一齐，总共15个月。共买入4000×15=6万。2015年1月6日安排，指数进入到高估区域随后下跌，2015年3月16日PE13.3。2015年3月23日PE14.3。2015年6月15日到达极峰18。下面是收益数据，假若你不思看。我可能告诉你，进入高估区域往后卖出收益率很可观。
以富邦沪深300指数巩固A—100038为例。假若我持有到2015年1月6日。收益45%安排。假若持有到3月16号，收益55%，假若持有到3月23号，收益率65%安排。假若能持有到6月15日，收益率120%安排。
以嘉实沪深300EFT联接A—160706为例。假若我持有到2015年1月6日。收益40%安排。假若持有到3月16号，收益50%，假若持有到3月23号，收益率60%安排。假若能持有到6月15日，收益率110%安排。
以兴全沪深300指数A—163407为例。假若我持有到2015年1月6日。收益45%安排。假若持有到3月16号，收益50%，假若持有到3月23号，收益率60%安排。假若能持有到6月15日，收益率110%安排。
依据上面三支跟踪指数的基金的回测数据。正在刚进入高估时卖出，也便是2015年1月6日安排卖出，PE13.5，收益率为45%安排。但会错过之后100%以上的收益。这一定不是我思要的，资历了10个月锻炼心智的下跌以及2013年8月到2015年1年众的苦苦守候，好阻挠易来到一个大涨的行情。我当然不思就这么收网。
于是到了扶植卖点的岁月。PE为14的岁月卖出1/3，PE为15时卖出1/3，PE为16时卖出1/3。
依据该法则，不才一轮熊牛中。2016年2月-3月时间，沪深300进入低估。假若遵从月定投，当月买入一笔。接着到2017年7月24，得益25%。2018年1月15来到15，得益45%。以上折柳卖出1/3。剩下的1/3平素没有到达16，无法卖出。一年的韶华1333×125%+1333×145%=3559。剩下1333不清爽何如谋划。假若不缺钱，就平素放着。算作1333元。那总共4892元。11个月的韶华，收益率为：4892-4000/4000=22.3%。从2016年2月到2018年1月，时间历经11个月，即0.967年。年化收益率为：22.3÷11/12≈24.32%。
又不才一轮熊牛中。2018年9月-2019年2月，沪深300进入低估区域。每月定投5000。定投了6笔，共3万。2019年4月来到极峰，可是并没有到达卖出点，随后先导下跌，连续持有。下跌至到2020年3月，进入低估区域，买入一笔。此次低估阶段并没有继续太久，买入一笔就先导上涨了。2020年7月5日安排，PE到达14卖出1/3，区间收益率50%。2020年8月30日安排，PE到达15卖出1/3，区间收益率56%。2021年1月1日安排，PE到达16卖出1/3，区间收益率70%。至此这笔投资完了，从2018年9月到2021年1月，历经2年4个月，区间收益率为：。谋划方法如下，11667×150%+11667×156%+11667×170%=55535。55535-35000/35000=58.7%。从2018年9月到2021年1月，时间历经2年4个月，即2.34年。年化收益率21%安排。
历经三个牛熊，博得的年化收益率折柳为：从2016年2月到2018年1月的32%，从2016年2月到2018年1月的24%，从2018年9月到2021年1月的21%。32%，24%，21%对付收益率我很顺心，远超10-12%的大盘均匀水准。
因而对付沪深300这个指数来说，依据PE以及PE百分位估值，低买高卖，有肯定的可行性。
同时将卖点扶植如下：PE为14的岁月卖出1/3，PE为15时卖出1/3，PE为16时卖出1/3。
小鹤发文，有搞错的地方愿望大佬示正，诸位大佬轻点批本文实质跟近期（2023年8月）低估指数— 沪深300 相合。涉及我买入指数时思要弄分明的几个题目和无意成就的极少学问点。著作正在开首举办了提炼总结，直接给出了谜底，并将全部的认识流程放正在了后文。题目1：采用PE估值，低买高...
