从投资者角度来说2025年5月14日指数巩固基金异军突起！据Wind统计，有统计数据的指增基金过去一年（2024/4/1到2025/3/31）的功绩发扬相对较好，均匀逾额收益率为2.56%，个中跨越70%的基金逾额收益为正。 正在此后台下，指数巩固型基金也迎来申报发行高潮。据悉，邦投瑞银中证A500指数巩固型证券投资基金（A类023861，C类023862）
（数据出处：Wind，截至2025.3.31。上述实质仅用于解释商场的史籍客观境况，本文意见具有时效性，不妨跟着商场的蜕化而更改，非投资倡议，不属于对产物投资收益或本金和平的确保。）
过往的轰动市中，浩瀚指数巩固基金为何逆势得到正逾额收益？量化专家自有其章法。
正在邦投瑞银基金量化投资部总司理殷瑞飞看来，指数巩固基金的最大特征，正在于谋求逾额收益的端庄性。区别于平常指数基金谋求商场均匀收益，指数巩固和主动基金都须要谋求逾额收益，然后两者的区别又正在于，指数巩固基金对逾额收益的端庄性有着更高的哀求，不求短期领跑，而是以月度、季度以至年度为窥探窗口，争取尽不妨众地跑赢指数。一言以蔽之，指数巩固产物谋求的是“跑赢指数的更高胜率”。
第一层的症结词是“求胜”。采用量化手段争取逾额收益，详细来看囊括选股层面的优化，以及通过调节权重摆设来达成高配、低配。据殷瑞飞先容，邦投瑞银通过五个方面来构修量化因子框架，基于投本钱质，与投资逻辑高度契合。举例来看，通过估值因子能够赚取“性价比的钱”，通过相同预期类因子赚取“商讨价格的钱”，通过量价形式或机械进修手段赚取“商场订价或非理性往还的钱”。
第二层的症结词是“求稳”。简言之，即是通过各式管束举行危险支配，争取加紧逾额收益的端庄性，伸开来看又能够分为四个维度：一从投资鸿沟斟酌，指数巩固战术是基于跟踪指数的本原上，以是对投资鸿沟具有庄重轨则，时时不会选到风致分歧较大的标的；二从行业摆设，与投资鸿沟近似，指数巩固战术老手业摆设上也尽量不行与标的指数老手业摆设上呈现大的谬误，尽力规避因为行业判定失误导致组合与基准组合呈现伟大偏离的境况；三从风致摆设，投资组合对风致的形容和管束明确且庄重；四从个股摆设比例，指数巩固能够选拔高配或低配，但对个股摆设比例相似有着管束，不行十足依赖主观判定。
好风仰仗力，扬帆正当时。恰是得益于科学的手段论，邦投瑞银基金量化投资团队近年来正在连结与行业进展节律共频的本原上，深耕细作，构修起众元、类型众样、中央足够的指数产物矩阵，并正在指数巩固产物的前瞻性组织上吐花结果。
（上述实质仅用于解释基金司理理念，不属于对产物投资收益或本金和平的确保。基金有危险，投资须留心。）
邦内指数基金比赛进入“红海”，逾额收益成为指数巩固基金脱颖而出的重点比赛力。从投资者角度来说，选拔指数巩固基金时，起初要中心合心其跟踪指数，剖析该指数永恒危险收益特质，选拔与指数巩固战术相完婚的指数。比方邦投瑞银中证A500指数巩固所跟踪的中证A500指数，即是一只既与现时商场趋向相同，又契合指数巩固投资战术的指数。
为何当下适合组织A500指数？从宏观经济来看，中邦重点资产或受益于经济苏醒，动作响应全商场重点龙头上市公司证券发扬的指数，A500指数的行业组织变迁动态可以响应宏观经济组织调节及家产转型升级趋向；从海外境遇来看，美邦加大合税后台下，邦产自助化加快胀动，A500指数所聚焦的自助可控高新身手观点企业希望受益于订单放量及估值重塑，从而获取更高的弹性；从商场风致角度来看，商场风致目前存正在从高估值转向低估值、小盘股转向大盘股的趋向，A500指数因素股的市值特质、与现时不到15倍的市盈率-TTM也正适当商场风致转换趋向；从资金角度来看，永恒资金摆设偏好重点资产，更合心净资产收益率和派息端庄、估值偏低的A500指数。
（数据出处：Wind，截至2025.04.25，以上实质仅用于解释指数史籍数据，不预示其另日实践运作境况，非投资倡议，不属于对任何投资收益或本金和平的确保。基金有危险，投资须留心。）
为何A500与指数巩固战术契合？一如殷瑞飞所言，“并不是一切指数都适合做巩固”，而A500指数的三大个性正好知足指数巩固战术的需求。
起初，量化的上风正在于“广度”，因素股数目足够众，“池大鱼众”才气钓出好鱼。而中证A500指数具有500只成份股，是目前中证“A系列”中因素股数目最众的一员，可以有用外现量化战术正在广度上的上风。
（数据出处：Wind，截至2025.04.25，上述实质仅用于解释商场的史籍客观境况，非投资倡议，不属于对产物投资收益或本金和平的确保。）
其次，因素股的瓦解度足够高。巩固的本色是“偏配”，偏配的条件是看好某些标的、同时不看好另极少标的，症结正在于这些标的之间的发扬存正在分歧性，那些因素股间程序相同、同涨同跌的指数并不适当。而A500指数编制计划并非简单服从市值排序取样，做到市值平衡，达成大、中、小市值优质公司全遮盖，是“气力”与“潜力”的纠集。同时，A500指数既相对注重重点资产，也纳入中证二级、中证三级行业龙头，有用星散了简单行业或风致的危险，这种平衡的行业分散和较低的个股集合度，既为量化战术供给了更矫捷的操作空间，也使得A500指数更适合举行量化巩固操作。
（数据出处：Wind，截至2025.04.25。指数运作功夫较短，不行响应商场进展的一切阶段。分歧的指数正在基日、成份券组成、筛选章程等方面存正在分歧。指数的史籍数据不预示其另日运作发扬，非投资倡议，不属于对产物投资收益或本金和平的确保。上述实质仅用于解释商场的史籍客观境况，非投资倡议，不属于对产物投资收益或本金和平的确保。）
第三，因素股的订价成熟度和有用性还不充塞。A500指数揭橥于2024年9月，相较于沪深300等更早编制的宽基指数，A500指数是一个相对全新的赛道，比赛相对不充沛，商场对因素股的商讨尚待加紧，为量化战术供给了更众的机缘。
指数巩固基金的本色，是贯串了被动与主动投资的双重上风，被动的出处正在指数，而主动的源泉正在于“人”。除了指数自己的特质，邦投瑞银量化团队的投研上风，也为邦投瑞银中证A500指数巩固基金供给了平台维持。
近年来，商场风致极致演绎，量化投资和被动投资风行，正在被动经管本原上到场量化投资的指数巩固基金逐步受到资金青睐。邦投瑞银量化团队正在指数巩固界限早有耕种，团队中蕴涵5名资深投资成员，个中博士学位3名，最长证券从业年限21年，商讨鸿沟蕴涵指数投资、众因子选股、机械进修、事情驱动等众个界限。（数据出处：邦投瑞银，截至2025年2月16日）
动作团队引导者，同时也是邦投瑞银中证A500指数巩固基金的拟任基金司理，殷瑞飞是一位具有17年证券从业经验、11年公募基金经管经验、久经商场磨练的量化宿将，目前经管着邦投瑞银中证上逛、邦投瑞银中证500量化巩固、邦投瑞银沪深300量化巩固、邦投瑞银新增加搀杂等众只基金。（数据出处：邦投瑞银，截至2025年2月16日）
从某种旨趣上来说，经管功绩是量度基金司理技能的直接目标。以殷瑞飞正在管的邦投瑞银中证500指数目化基金（A份额）为例，这只创立于2018年8月1日的基金，正在其任职光阴逾额收益达93.38%，并正在2019年到2024年的相联6年间均达成了正向逾额收益，正在轰动众变的商场境遇中实属困难。
（数据出处：基金按期呈报，截至2024年12月31日；逾额收益指呈报期净值增加率与同期功绩基准增加率的差额，个中功绩基准为：中证500指数收益率×95%+贸易银行活期存款利率（税前）×5%，殷瑞飞自该产物创立起任职。基金过往功绩并不预示其另日发扬，基金经管人经管的其他基金的功绩也不组成本基金功绩发扬的确保。）
现时，中邦新质坐褥力接续进展强盛，环球鸿沟内激发对中邦资产的价钱重估。A500指数兼具“互联互通”与ESG两大特性，有助于邦际资金摆设A股重点资产，也进一步弥补了指数的滚动性和可投资性。同时，正在轰动摇动的商场境遇下，投资者越来越认识到，投资指数基金是达成小我资产摆设加倍合理化的形式之一，正在商场有用性逐步巩固阶段，指数巩固基金估计将会获得更众合心与认同。
借使投资者看好重点资产的永恒价格，祈望通过指数巩固基金谋求具连续性的逾额收益，可能将邦投瑞银中证A500指数巩固型证券投资基金（A类023861，C类023862）动作资产摆设的要紧片面。
（本文意见具有时效性，不妨随商场的蜕化而更改，非投资倡议，不属于对产物投资收益或本金和平的确保，产物的投资战术和投资鸿沟等实质详睹基金合同。）
殷瑞飞，基金司理，量化投资部部分总司理，中邦籍，厦门大学统计学博士。17年证券从业经验。 2008年3月至2011年6月任汇添富基金经管公司危险经管了解师。2011年6月到场邦投瑞银基金经管有限公司。2013年4月2日至2013年9月25日掌握邦投瑞银瑞和沪深300指数分级证券投资基金的基金司理助理，2013年5月17日至2013年9月25日掌握邦投瑞银沪深300金融地产指数证券投资基金（LOF)的基金司理助理。2014年7月24日起掌握邦投瑞银中证上逛资源家产指数证券投资基金（LOF）基金司理，2018年8月1日起兼任邦投瑞银中证500指数目化巩固型证券投资基金基金司理，2019年6月11日起兼任邦投瑞银沪深300指数目化巩固型证券投资基金基金司理，2023年10月26日起兼任邦投瑞银新增加矫捷摆设搀杂型证券投资基金的基金司理，2024年9月10日起兼任邦投瑞银磐睿量化选股搀杂型证券投资基金基金司理。
危险提示：基金有危险，投资须留心。邦投瑞银中证A500指数巩固型证券投资基金的危险品级为R3(中危险），请认真阅读基金合同、招募仿单、产物原料概要等法令文献及相干通告，剖析产物的投资危险、投资鸿沟、投资战术等百般详情。请投资者做好危险测评，贯串本身的危险秉承技能、投资倾向、投资刻日等境况，听取发卖机构的恰当性睹地，留心做出投资决定。基金经管人应许以淳厚信用、努力尽责的规定经管和利用基金资产，但不确保产物投资的本金不会耗费，也不确保收益。基金的过往功绩并不预示其另日发扬，基金经管人经管的其他基金的功绩也不组成本基金功绩发扬的确保。我邦基金运作功夫较短，不行响应本钱商场进展一切阶段。本基金借使投资港股通标的股票，需经受汇率危险以及境外商场的危险。本产物由邦投瑞银基金发行与经管，代销机构不经受产物的投资、兑付和危险经管负担。
1、本基金为股票型基金，其预期危险和预期收益高于搀杂型基金、债券型基金和钱银商场基金。本基金为指数巩固型基金，采用指数巩固型投资战术，具有与标的指数以及标的指数所代外的股票商场相仿的危险收益特质。本基金借使投资港股通标的股票，需经受汇率危险以及境外商场的危险。
2、本基金存正在指数投资危险、港股投资危险、金融衍生品投资危险、科创板股票投资危险等奇特危险（投资危险详睹法令文献）。
3、本基金股票资产（含存托凭证）占基金资产的比例不低于80%，个中投资于标的指数成份股或备选成份股的资产不低于非现金基金资产的80%，投资于港股通标的股票的比例不跨越股票资产的50%（投资鸿沟详睹法令文献）。
4、本基金采用指数巩固型投资战术，以中证A500指数为标的指数，贯串深刻的宏观和基础面商讨以及量化投资身手，正在跟踪指数的本原上调节投资组合（投资战术详睹法令文献）。
5、本基金名称中的“巩固”为投资战术，不属于对产物运作发扬优于指数的确保，也不属于对产物投资收益或本金和平的确保。（CIS）返回搜狐，查看更众
