中证500指数推荐使用IS/MOC算法_白银期货合约2025年07月17日，华创证券宣告了一篇基金行业的咨议呈文，呈文指出，指数ETF范围扩展导致指数调样日商场袭击流露，优化调仓机会和算法可低浸跟踪偏差。
呈文摘要如下： 指数ETF范围不休扩展，正在指数调样日的业务对商场袭击流露。 指数ETF投资范围不断攀升，宽基指数ETF成增加中央气力，指数调仓效应凸显。本文紧要咨议何如低浸ETF基金跟踪偏差，测算调仓成交量分拨和商场袭击，为指数基金调仓算法供给行使发起。 大批指数基金提前3天换仓，正在指数调样生效前一业务日成交量抵达峰值。 以指数调样生效日为T+0日，指数调样成交量从T-3日逐渐放大，并正在T-1抵达峰值，指数调样后被调入调出股票业务量疾速低落至史书均匀值。代价走势上局部指数提前调样5-4日能够取得调仓收益或相对较低的调仓本钱，3日内调仓本钱疾速上升。 正在指数调样生效前三日根据2：3：5的中枢比例换仓，并做调治。 即使以史书成交量散布动作指数调仓比例，发起T-1日动作紧要调仓日，T-3日：T-2日：T-1日调仓业务量占比为2:3:5，并以此为根柢归纳切磋代价变更，袭击本钱，可恰当下浮T-3/T-2日调仓占比，上浮T-1日调仓占比。 盈余指数和沪深300指数保举行使MOC算法，中证1000指数和邦证2000指数保举行使TWAP、VWAP或者复合算法Pairplus，中证500指数保举行使IS/MOC算法。 盈余指数和沪深300指数活动性好且史书代价偏离大，调样股票池较为纠合，成交量靠拢收盘放大光鲜，所以发起行使MOC算法。中证1000指数和邦证2000指数活动性较差，袭击本钱较高，调样股票池较为聚集，合座上代价偏离小，所以发起行使TWAP、VWAP下全天单，或者行使复合算法战略Pairplus掌握生意业务敞口。中证500指数合座上介于两者中心，所以发起行使IS/MOC算法下下昼单较好。 危害提示 基于史书结果谋划不代外改日收益。
