指数网交易平台仓位分别环比上升0.24、0.19、0.1、0.1、0.09pct事变：公募基金颁布2025Q2重仓持股数据。咱们采取主动型基金[1]、被动型基金[2]持仓数据实行领悟；同时，咱们统计了北上资金持仓情状。
主动型基金对银行重仓比例明显普及：2025Q2主动型基金对银行持仓总市值为635.1亿元，环比扩张27.12%；持仓占比为4.85%，抵达自2021Q2往后最高秤谌，环比上升1.13pct，正在申万一级行业中排名第7。邦有行、股份行、城商行、农商行仓位判袂为0.74%、1.55%、2.26%、0.3%，除邦有行环比低重0.04pct外，其他均有上升，城商行上升幅度最大（+0.7pct）。2025Q2银行板块低配比例为7.85%，较Q1收窄0.3个百分点。细分板块来看，城商行延续超配；邦有行低配比例环比增加。从银行仓位改变来看，5月末公募基金变更计划胀舞事迹较量基准与考察编制优化，计谋效力肯定水平暴露。
估值偏低的股份行和根基面精良的区域行受主动资金体贴度上升：2025Q2，主动型基金重仓持股总市值排名前5的银行判袂为招商银行、江苏银行、宁波银行、杭州银行、成都银行，重仓基金持仓占比判袂为1.1%、0.54%、0.51%、0.45%、0.4%，环比均上升；杭州银行、江苏银行、民生银行、南京银行、招商银行获加仓较众，仓位判袂环比上升0.24、0.19、0.1、0.1、0.09pct。
被动型基金对银行重仓比例陆续晋升：2025Q2，被动型基金对银行持仓总市值为1333.09亿元，持仓占比11.11%，环比上升2.01pct，正在申万一级行业中排名第4，环比上升1位。邦有行、股份行、城商行、农商行持仓占比判袂为1.37%、8.69%、0.82%、0.22%，均环比上升，此中股份行上升最众（+1.3pct）。被动型指数基金提质扩容加快，银行行为宽基指数权重板块，且5月末正在沪深300中的因素股数目扩张，明显受益增量资金流入。
北上资金净流入银行板块：2025Q2，北上资金流入银行2542亿元，环比上升11.69%，净流入265.96亿元；持仓占比11.1%，环比上升0.92pct。此中，股份行净流入最众（+102.1亿元），城商行、邦有行次之。个股方面，江苏银行、泰平银行、工商银行净流入较众。
投资提倡：低估值股份行和优质区域行受主动资金青睐度晋升。银行行为宽基指数权重股，受益ETF提质扩容；中永远资金络续强大，低利率境况下，银行板块盈利价格仍存。同时，银行根基面主动成分络续堆集，事迹拐点可期。咱们陆续看好银行板块设备价格，保持保举评级。个股方面，保举工商银行（601398）、农业银行（601288）、邮储银行（601658）、江苏银行（600919）、杭州银行（600926）。
危急提示：经济不足预期，资产质地恶化危急；利率下行，NIM承压危急；闭税打击，需求走弱危急。
