形成战术配置观点并进行定期优化及再平衡-指数基金近5年排名本基金首要利用对象危机战略对大类资产举办摆设,正在力图统制投资组合危机的条件下,寻觅资产净值的恒久持重增值,力争餍足投资者的养老资金理财需求。
投资组合比例摘要：本基金投资于公募基金的比例不低于基金资产的80%。本基金投资于股票、股票型基金、同化型基金等资产和商品基金(含商品期货基金和黄金ETF)占基金资产的比例合计不越过60%,此中权柄类资产的策略摆设对象比例中枢为50%,投资比例周围为基金资产的40%-55%,投资于港股通标的股票投资比例不越过股票资产的50%。本基金投资于商品基金(含商品期货基金和黄金ETF)的投资比例合计不得越过基金资产的10%,投资于QDII基金和香港互认基金的比例合计不越过基金资产的20%,投资于钱银市集基金的投资比例合计不得越过基金资产的15%。本基金所持有现金或到期日正在一年内的政府债券不低于基金资产净值的5%,此中现金不包含结算备付金、存出包管金、应收申购款等。 计入上述权柄类资产的同化型基金需切合下列两个条款之一:1、基金合同商定股票资产投资比例不低于基金资产60%的同化型基金;2、遵照基金披露的按期告诉,比来四个季度中任一季度股票资产占基金资产比例均不低于60%的同化型基金。 如公法律例或中邦证监会变化上述投资种类的比例限定,基金拘束人正在执行恰当法式后以变化后的比例为准,本基金的投资比例会做相应调动。
本基金的投资周围包含经中邦证监会依法批准或注册的公然召募的证券投资基金(以下简称“公募基金”,含公然召募根本措施证券投资基金(以下简称“公募REITs”)、QDII基金、香港互认基金)、邦内依法发行上市的股票(包含创业板、存托凭证及其他经中邦证监会答允上市的股票)、港股通标的股票、债券(包含邦债、央行单据、政府维持债券、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、中期单据、短期融资券、超短期融资券、可转换债券(含阔别交往可转债)、可换取债券及其他经中邦证监会答允投资的债券)、资产维持证券、债券回购、银行存款、同行存单、钱银市集器械,以及公法律例或中邦证监会答允基金投资的其他金融器械(但须切合中邦证监会的合联规则)。 如公法律例或囚系机构今后答允基金投资其他种类,基金拘束人正在执行恰当法式后,可能将其纳入投资周围。
资产摆设战略 本基金将大类资产摆设与对象动摇率有机连结,通过对宏观经济根基面及证券市集双层面的数据举办磋商,对枢纽经济目标举办跟踪了解,将自上而下的定性了解以及定量引导相连结,加以危机测算及组合优化,采用策略资产摆设战略和战略资产摆设战略,最终变成大类资产摆设决议。 (1)策略资产摆设战略 策略资产摆设战略是确定基金资产恒久收益的枢纽。本基金是均衡型对象危机战略基金,利用恒定资产摆设比例战略来竣工对对象危机的统制,即通过静态资产摆设模子将危机庇护正在肯定秤谌。本基金权柄类资产的策略资产摆设基准比例为50%。 (2)战略资产摆设战略 战略资产摆设是遵照经济状态与市集境遇对资产摆设基准进手脚态调动,盘绕对象危机秤谌进一步优化摆设、加强收益的方式。正在策略资产摆设的根本上,本基金会选用战略资产摆设战略动作有用填补,动态调动各种资产的摆设比例,此中关于权柄类资产摆设比例的摆设区间为40%-55%。 本基金利用的战略资产摆设战略首要基于对宏观经济面、策略面、根基面、手艺面、估值面的深化了解,以及对股票、债券、商品等各种资产的归纳磋商对比和趋向判别,连结对象动摇率,变成战略摆设见地并举办按期优化及再均衡。实在包含以下几个方面: 1)宏观经济运转的蜕化和邦度的宏观调控策略将对质券市集发作深远影响。本基金通过归纳邦外里宏观经济状态、邦度财务策略、央行钱银策略、物价秤谌蜕化趋向等身分,构修宏观经济了解平台; 2)连结上述宏观经济对资产另日收益影响的了解结果和本基金投资组合的危机预算拘束,加以对象动摇率为引导,遵照细分资产之间合联性,以定量与定性相连结的体例配置组合期初符合的细分资产摆设比例。 3)再均衡关于维持组合危机收益特点恒定至合首要。本基金将按期审查组合摆设状况,连结对市集改动和另日状况的判别,通过调动优化战略及子基金摆设比例以使组合动摇率维持正在对象值左近,以抵达统制组合动摇的后果。 股票投资战略 (1)A股投资战略 本基金将通过自上而下的磋商体例,并归纳切磋行业景心胸、行业周期、估值秤谌、剩余趋向、角逐式样、手艺进取、策略条款、投资者布局蜕化等身分,对行业举办摆设,深化发现上市公司的投资价钱,精选估值合理且发展性杰出的上市公司举办投资。本基金从价钱和发展两个纬度对备选股票举办评估:关于价钱被低估且发展性杰出的股票,本基金将核心合心;关于价钱被高估但发展性杰出,或价钱被低估但发展性较差的股票,本基金将通过深化的调研和细腻的了解,有采用地举办投资;关于价钱被高估且发展性较差的股票,本基金不予切磋投资。 (2)港股通标的股票投资战略 本基金合心内地与香港股票市集交往互联互通机制下港股市集投资机遇,将核心合心:1)基金拘束人的磋商团队核心遮盖的行业中,精选港股通中有代外性的行业龙头公司;2)具有行业稀缺性的香港当地和外资公司;3)与A股同类公司比拟具有估值上风的公司。本基金遵照投资战略须要或区别摆设地的市集境遇的蜕化,采用将局限基金资产投资于港股通标的股票或采用不将基金资产投资于港股通标的股票,基金资产并非势必投资港股通标的股票。 基金投资战略 本基金可投资的子基金需最先餍足:(1)子基金运作刻期该当不少于2年,比来2年均匀季末基金净资产该当不低于2亿元;子基金为指数基金、ETF和商品基金等种类的,运作刻期该当不少于1年,比来按期告诉披露的季末基金净资产该当不低于1亿元;(2)子基金运作合规,派头分明,中恒久收益杰出,事迹动摇性较低;(3)子基金基金拘束人及子基金基金司理比来2年没有庞大违法违规举动;(4)中邦证监会规则的其他条款。如公法律例或囚系机构对被投资子基金条款举办变化的,以变化后的规则为准。 本基金对区别类型的公募基金,遵守区别的筛选方式举办投资。实在包含: (1)关于钱银市集基金,首要从基金周围、滚动性、危机、收益率等层面举办评估,以餍足滚动性拘束央浼为主。 (2)关于指数基金、ETF、大宗商品基金等被动拘束的公募基金,这类基金跟踪某一指数浮现、某一价钱或价钱指数浮现。本基金遵照市集行情、行业板块轮动等身分,归纳切磋基金的运作期间、基金周围、滚动性、跟踪差错及费率秤谌等目标,筛选出跟踪差错较小、滚动性较好、运作安稳、费率秤谌合理的被动型基金纳入标的基金池。 (3)关于主动拘束的公募非钱银市集基金,本基金采用定量和定性相连结的了解方式,连结基金评议磋商机构引荐,对基金举办磋商评议。 1)定量维度 从基金周围、收益率、动摇率、回撤、危机调动后收益浮现等维度对子基金举办评议,连结夏普比率、卡玛比率、查核期子基金拘束人资产拘束周围等定量目标举办定量了解及筛选,以构制焦点备选子基金池。 2)定性维度 通过基金司理尽调、配合机构访道、基金披露的按期告诉等途径对基金司理举办归纳评议,包含其投资战略及投资逻辑、投资派头、投资流程、拘束经历、投研团队状况、危机统制才略以及市集认同度等。核心查核备选子基金的个股/个券采用、行业摆设、资产摆设、动态交往、危机统制等众方面才略。连结当下市集派头、基金派头以及本基金投资战略,正在焦点备选池落选取子基金举办投资。 通过定量与定性相连结的方式,本基金将筛选出中恒久事迹持重的优越基金举办投资。正在投资拘束经过中,本基金还将按期对投资组合举办记忆和动态调动,剔除不再切合筛选准绳的标的基金,增进切合筛选准绳的基金,以竣工基金投资组合的优化。 (4)本基金可投资于公募REITs。本基金将归纳考量宏观经济运转状况、基金资产摆设战略、底层资产运营状况、滚动性及估值秤谌等身分,对公募REITs的投资价钱举办深化磋商,精选出具有较高投资价钱的公募REITs举办投资。本基金遵照投资战略须要或市集境遇蜕化,可采用将局限基金资产投资于公募REITs,但本基金并非势必投资公募REITs。 存托凭证的投资战略 本基金将遵照投资对象和股票投资战略,通过定性了解和定量了解相连结的体例,对存托凭证的发行企业和所属行业举办深化磋商判别,正在归纳切磋预期收益、危机、滚动性等身分的根本上,精选出具备投资价钱的存托凭证举办投资。 可转换债券和可换取债券投资战略 本基金正在了解宏观经济运转特点和证券市集趋向判别的条件下,正在归纳了解可转换债券的债性特点、股性特点等身分的根本上,采用此中安详边际较高、股性活动并具有较高上涨潜力的种类举办投资。连结行业了解和个券采用,对发展前景较好的行业和上市公司的可转换债券举办核心合心,采用投资价钱较高的个券举办投资。 本基金将归纳了解可换取债券的根基状况、发行人天分、转股标的等身分,对可换取债券的危机收益特点举办评估,正在危机可控的条件下,采用具有剩余空间的优质标的举办投资。同时,本基金还将亲近跟踪可换取债券的估值蜕化状况和发行主体谋划状态,合理统制可换取债券的投资危机。 债券投资战略 (1)对象久期战略及凸性战略 正在组合的久期采用方面,本基金将归纳了解宏观面的各个因素,首要包含宏观经济所处周期、钱银财务策略动向、市集滚动性改动状况等,通过对各宏观变量的了解,判别其对市集利率秤谌的影响目标和水平,从而确定本基金固定收益投资组合久期的合理周围;同时,通过凸性拘束战略进一步了解债券的利率危机,对久期战略做出恰当的填补和改良。 (2)收益率弧线战略 组合基于宏观经济磋商和债券市集跟踪,连结收益率弧线的拟合和动摇模仿模子,对另日的收益率弧线挪动举办气象了解,从而遵照区别刻期的收益率改动状况,正在刻期布局摆设被骗令选用枪弹型、哑铃型或者阶梯型等战略,进一步优化组合的刻期布局。 (3)信用种类(含资产维持证券,下同)投资战略 1)市集满堂信用利差弧线战略 本基金将从经济周期、市集特点和策略身分三方面考量信用利差弧线的满堂走势。正在经济周期向上阶段,企业剩余才略加强,谋划现金流改进,则信用利差大概收窄,反之当经济周期不景气,企业的剩余才略削弱,信用利差伸张。同时本基金也将切磋市集容量、信用债布局以及滚动性之间的彼此干系,动态磋商信用债市集的首要特点,为了解信用利差供给凭据。其余,策略身分也会对信用利差酿成很大影响。这种策略影响会合正在信用债市集的提供方面和需求方面。本基金将从提供和需求两方面辞别评估策略对信用债市集的效用。 2)单个信用债信用了解战略 信用债的收益率秤谌及其蜕化很大水平上取决于其发行主体自己的信用秤谌,本基金将对区别信用类债券的信用等第举办评估,深化发现信用债的投资价钱,加强本基金的收益。本基金首要通过发行主体偿债才略、典质物质地、左券条件和公司统治状况等方面了解和评估单个信用债券的信用秤谌。 3)资产维持证券投资战略 资产维持证券的订价受市集利率、发行条件、标的资产的组成及质地、提前归还率等众种身分影响。本基金将正在根基面了解和债券市集宏观了解的根本上,对资产维持证券的交往布局危机、信用危机、提前归还危机和利率危机等举办了解,选用包含收益率弧线战略、信用利差弧线战略、预期利率动摇率战略等踊跃主动的投资战略,投资于资产维持证券。
1、正在切合相合基金分红条款的条件下,本基金拘束人可能遵照实质状况举办收益分拨,实在分拨计划以布告为准,若基金合同生效不满3个月可不举办收益分拨; 2、本基金收益分拨体例分两种:现金分红与盈余再投资,投资者可采用现金盈余或将现金盈余按除权日除权后的基金份额净值主动转为基金份额举办再投资,盈余再投资所得基金份额与原份额合用相仿的锁按期;若投资者不采用,本基金默认的收益分拨体例是现金分红; 3、基金收益分拨后基金份额净值不行低于面值,即基金收益分拨基准日的基金份额净值减去每单元基金份额收益分拨金额后不行低于面值; 4、本基金的每份基金份额享有一概分拨权; 5、公法律例或囚系机构另有规则的,从其规则。 正在不违反公法律例及基金合同商定,并对基金份额持有人益处无本色性晦气影响的条件下,基金拘束人经与基金托管人切磋类似可对基金收益分拨准则和支出体例举办调动,不需召开基金份额持有人大会。
本基金为同化型基金中基金(FOF),定位为均衡型养老对象产物,其预期收益和预期危机高于债券型基金、债券型基金中基金(FOF)、钱银市集基金、钱银型基金中基金(FOF),低于股票型基金、股票型基金中基金(FOF)。 本基金还可投资港股通标的股票。除了须要担当与内地证券投资基金相仿的市集动摇危机等日常投资危机除外,本基金还面对港股通机制下因投资境遇、投资标的、市集轨制以及交往条例等分歧带来的特有危机。
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