指数基金投资书筛选出纳入股票投资组合的股票品种；个股择时策略通过分析股票市场的流动性及短期情绪特征本基金的投资鸿沟为具有优秀滚动性的金融用具，囊括邦内依法发行上市的股票（囊括中小板、创业板及其他经中邦证监会照准、注册上市的股票）、债券（邦债、金融债、企业债、公司债、次级债、地方政府债、可交流债券、可转换债券、央行单据、中期单据、短期融资券、超短期融资券等）、债券回购、货泉墟市用具、资产援手证券、银行存款、同行存单、股指期货以及公法规矩或中邦证监会许可基金投资的其他金融用具（但须合适中邦证监会的相干规则）。 如公法规矩或囚禁机构自此许可基金投资其他种类，基金处置人正在践诺妥当秩序后，能够将其纳入投资鸿沟。 本基金股票投资占基金资产的比例为60%-95%；每个生意日日终正在扣除股指期货合约需缴纳的生意保障金后，现金或者到期日正在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，此中现金不囊括结算备付金、存出保障金、应收申购款等。 本基金介入股指期货生意，应合适公法规矩规则和基金合同商定的投资限度并依照相干期货生意所的营业法例。 假如公法规矩或中邦证监会转变投资种类的投资比例限度，基金处置人正在践诺妥当秩序后，能够调节上述投资种类的投资比例。
1、资产筑设政策本基金通过对宏观经济、策略境况、墟市感情、估值程度等要素的深远阐明，对另日股票墟市和债券墟市的走势举办科学合理的预判，确定组合中股票、债券、货泉墟市用具及其他金融用具的比例，力图将大类资产筑设比例统制正在合理的程度。 正在大类资产筑设中，本基金重要思考：（1）宏观经济目标，囊括GDP增进率、工业增长值、PPI、CPI、墟市利率转移、进出口商业数据、金融策略等，以推断经济动摇对墟市的影响；（2）策略要素，与证券墟市亲昵相干的各类策略出台对墟市的影响；（3）墟市方脸孔标，囊括股票及债券墟市的涨跌及预期收益率、墟市具体估值程度及与海外墟市的斗劲、墟市资金供求联系及其转移等。 2、股票投资政策本基金由根基面量化政策、个股择时政策以及股票组合处置政策相连接修建股票投资政策框架。该股票投资政策框架的理念正在于：一方面，股票投资收益的重要由来是上市公司的筹备收益，抉择好的公司是政策中枢；另一方面，股票墟市动摇较大，通过调一切股的仓位能够统制危急获取生意收益；最终，由组合处置来统制具体的危急表露。根基面量化政策通过阐明公司根基面环境，筛选出纳入股票投资组合的股票种类；个股择时政策通过阐明股票墟市的滚动性及短期感情特性，推断个股仓位上下，并做出动态调节；最终，遵循分歧股票的互相联系举办组合优化进一步骤一切股权重以统制危急表露。 （1）根基面量化政策1）根基面众因子模子：本基金通过根基面众因子模子（年华截面数据横向斗劲），针对上市公司最新的财政数据及估值程度举办斗劲与评判。通过定量阐明，抉择根基面向好、财政保守透后、处置类型的企业构成阅览股票池。 2）根基面年华序列模子：针对阅览股票池的备选标的，筑造个股根基面年华序列模子（史册数据纵向斗劲），络续跟踪、阅览查究，进一步阐明梳理各上市公司的贸易逻辑与行业周期，寻找最优的上市公司进入中枢股票池。 本基金正在大类因子的抉择上，重要囊括但不限于代价因子、滋长因子、剩余因子等。全部来讲，代价因子囊括但不限于市盈率（PE）、市净率（PB）、市现率（PCF）、股息率等目标；滋长因子囊括但不限于主营收入增进率、净利润增进率、预期每股收益（EPS）增进率、PEG等目标；剩余因子囊括但不限于净资产收益率（ROE）、贩卖毛利率、贩卖净利率、息税前利润/买卖总收入等目标。 （2）个股择时政策本基金通过投资者作为为根底的本领面模子、舆情阐明模子、变乱驱动模子等一系列量化模子，动态调节中枢股票池中个股权重。以此统制个股的滚动性危急表露，并独揽个股动摇带来的投资时机。 1）本领面模子：以墟市生意数据（如换手率、成交量等）为查究对象，通过阐明查究投资者正在墟市生意中的作为特性，暴露生意机缘。墟市生意数据是股票墟市最直接的查究对象，对其深远查究可暴露大批投资者作为特性纪律。 2）舆情阐明模子：以网站、股吧等公然互联网音信为查究对象，统计阐明相干上市公司及其股价的墟市眷注度以及正负面音信等环境，研判投资者感情状况，缉捕生意信号。 3）变乱驱动模子：以上市公司一系列变乱为查究对象，重要是少少上市公司布告，如功绩预告、功绩速报、指数样本股调节、股权激劝、定向增发、高管增持、高送转等。查究变乱的发作对股价动摇的影响，独揽其纪律。 （3）股票组合处置政策本基金将通过众因子危急模子来阐明股票组合正在各个维度上的危急表露（气魄、行业、动摇等等），并运用优化器调节股票组合中个股的相比拟例，将组合危急表露统制正在合理鸿沟内；同时，也遵循少少特定的宏观类或墟市类极度环境举办地步阐明，考验股票组合的保守性。 3、债券投资政策正在债券投资方面，本基金将重要通过类属筑设与券种抉择两个主意举办投资处置。正在类属筑设主意，连接对宏观经济、墟市利率、供求转移等要素的归纳阐明，遵循生意所墟市与银行间墟市类属资产的危急收益特性，按期对投资组合类属资产举办优化筑设和调节，确定类属资产的最优权重。 正在券种抉择上，本基金以恒久利率趋向阐明为根底，连接经济转移趋向、货泉策略及分歧债券种类的收益率程度、滚动性和信用危急等要素，合理操纵投资处置政策，实行踊跃主动的债券投资处置。 跟着邦内债券墟市的深远起色和构造性变迁，更众债券新种类和生意花样将增长债券投资剩余形式，本基金会亲昵跟踪墟市动态转移，抉择适合的介入机缘，追求合理的投资回报。 4、可转换债券的投资政策可转换债券兼具股性和债性的双重特性，其内正在代价重要取决于其股权代价、债券代价和转换期权代价。同时，因为墟市的滚动性要素影响，可转换债券的墟市生意价钱相看待其内正在代价会存正在分歧水准的溢价。本基金将通过对可转换债券内正在代价的评估，抉择投资代价相对低估的可转换债券。 5、资产援手证券投资政策资产援手证券的订价受墟市利率、发行条目、标的资产的组成及信用危急和提取归还率等众种要素影响，其估值步骤重要是以遵循恒久史册统计数据筑造的数目化模子为根底。本基金将阐明资产援手证券的资产特性，臆想违约率和提前偿付比率，并愚弄收益率弧线和期权订价模子,对资产援手证券举办估值。本基金将苛酷统制资产援手证券的总体投资周围并举办分离投资，以消重滚动性危急。 6、股指期货投资政策本基金正在股指期货投资中将以统制危急为准绳，以套期保值为宗旨，认真介入股指期货投资。本基金通过对质券墟市和期货墟市运转趋向的查究，连接基金股票组合的实践环境及对股指期货的估值程度、基差程度、滚动性等要素的阐明，抉择适合的期货合约修建相应的头寸，以调节投资组合的危急表露，消重体例性危急。本基金还将愚弄股指期货行为组合滚动性处置用具，消重现货墟市滚动性亏损导致的袭击本钱过高的危急，抬高基金的筑仓或变现出力。
上海证券基金评议敲掉才能驱动的功绩，对基金的归纳评级基于对基金三方面才能的评议：一是危急处置与修建有用投资组合的才能， 展现为危急-回报交流的出力，由夏普比率量度；而是选证才能，即通过抉择代价被低估的证券（股票与债券）而形成墟市危急调节后逾额收益的才能；三是择时才能，即基金遵循 墟市走势的推断，通过调节基金资产/行业/证券筑设以增长或消重墟市的敏锐度进而跑赢基金基准的才能。
海通证券系列基金评级正在评议步骤进取行了科学的改良。因为墟市上很难找到一种天衣无缝的评议步骤，海通证券对若干具有代外性的评议步骤举办交融。 看待基金产月旦级，海通证券采用了净值增进率、危急调节收益、持股调节收益以及合同要素。看待基金公司评级，海通证券采用净值增进率、危急调节收益、周围要素以及公司运作环境。
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