主要指那些转行金融的物理学、数学博士中国股票指数一览表历程提速，公募量化进入激烈的“AI竞赛”阶段，民生加银基金是此中的先行者。
早正在2021年，民生加银量化投资总监何江便率队聚焦于AI的量化投资战略钻探，开启量化投资的AI擢升之旅。
历时四年，何江团队构修了“数据-特性-战略-组合”的飞轮闭环，这一不断进化的闭环正正在变成难以复制的中枢护城河。
“民生加银的AI量化是商场认知+工程化技能+上风算法操纵的归纳体。其中枢壁垒正在于将主观认知有用转化为呆板可进修优化的机制，并正在高维空间中不断优化投资正派。”
何江信任，AI量化不是拔取题，而是公募糊口的“必答题”。改日行业将变成“AI主导量化+东西型指数产物”的再生态。
何江这位卒业于清华大学流体力学专业的基金司理，正在钻探生阶段就着手举行混沌纷乱编制的钻探，这使他陶醉于探究那些纷乱编制中的法则。
从前校园创业始末让何江很早就接触到圣塔菲钻探所开创的用纷乱编制外面措置经济知识题的课题。“他们用打算机模仿虚拟业务所，钻探业务动作法则，这使我认识到社会经济的运转法则同样可能用工程化手腕举行钻探。”这为其日后转向量化投资埋下了伏笔。
何江追念，当时美邦华尔街时髦“火箭科学家”的称呼，合键指那些转行金融的物理学、数学博士。比如，“量化投资之父”詹姆斯·西蒙斯便是数学家身世，自后创立了闻名的“大奖章基金”。
正在过去的指数加强产物战略的研发中，平常采用古板的线性众因子模子，即给估值、盈余等有用的因子赋权加总。固然有用，但总感受像用直尺衡量曲面，有些机遇并没能很好地驾御
这个狐疑正在2017年接触呆板进修后获得解答，当时AlphaGo打败柯洁的消息激发了何江的思虑：“投资中那些难以言喻‘盘感’，也许恰是非线年参与民生加银基金后不久，看清手艺兴盛局势的何江裁夺率队聚焦于AI的量化投资战略钻探，着手了逐渐从古板量化到AI量化的转型。
一方面，古板量化碰着瓶颈：众因子加权战略同质化重要，陷入内卷，线性模子成效渐渐衰减。比如，2022年
指数加强公募基金的均匀逾额收益已跌破3%。第二，AI手艺盈利发作：跟着算力擢升和算法迭代，AI模子可以缉捕人脑难以解析的纷乱商场干系，其发掘非线性法则的技能明显加强，AI模子预测胜率较高。
第三，公募奇特数据上风：民生加银具备内部的钻探数据，已转化整合内部主动投研劳绩，构修起专属的根基面特性数据。
全AI战略代替古板线性模子：通过手艺性升级，打破古板模子仅能缉捕线性干系的局部，杀青从“因子加权打分”到“纷乱非线性法则发掘”的实质跃迁。
“咱们把中证800加强战略从线性模子升级为AI模子，当年逾额收益有明显的擢升”何江描述当时AI战略的打破时期，“就像海王星的发觉进程—先有外面预测，再被观测证明。当咱们用AI模子找到商场法则并通过实盘取得逾额收益时，那种验证的愉悦感无与伦比。”
工程化平台支柱：构修模块化开采编制，将战略拆解为数据层→特性层→模子层→组合优化层，各模块协同迭代升级。
何江团队历时四年构修了“数据-特性-战略-组合”的飞轮闭环，这一不断进化的闭环变成难以复制的中枢护城河。
何江总结，民生加银的AI量化是工程化技能（准绳化战略模块拆解）、专属数据（根基面特性库）、算法立异（前沿模子行使）的归纳体。其中枢壁垒正在于将主观认知有用转化为呆板可进修优化的机制，并正在高维空间中不断优化投资正派。
数据维度的擢升：AI模子的立异最初外示正在数据源的大幅拓展。一方面新的手艺使得咱们可以措置加倍高维的
，另一方面通过AI的手艺可能措置过去难以措置的非组织化数据，搜罗文本数据等。模子技能的奔腾：古板量化模子难以缉捕金融商场中纷乱的非线性干系，而AI模子杀青了从“线性假设”到“非线性洞察”的奔腾，良众AI模子天资擅长正在数据中寻找高度非线性的、交互式的纷乱形式，而无需预先设定公式。
决定进程的进化：古板模子往往是相对静态的正派，而AI模子可遵循商场情况进手脚态进修和调治，乃至正在分歧的商场形式（如牛市、熊市、颤动市）下切换战略或参数，杀青动态的自适合。
正在科技立异驱动的经济转型进程中，何江看好邦证2000指数的中历久摆设代价。该指数历久受益于科技工业升级，正在AI（算力/行使）、科技生长（
/立异药）、高端成立（邦产代替）等范围存正在组织性机遇。何江管制的民生加银邦证2000指数加强基金是其AI量化战略的代外作，季报显示，截至本年6月末，民生加银邦证2000指数加强基金近六个月、近一年回报判袂为17.18%、49.66%，判袂远超10.26%、35.04%的同期事迹较量基准收益率。此中近一年同类排名3%（银河
数据，加强领域指数股票型基金(A类)）。何江夸大邦证2000行为指数加强标的具备中枢上风：成份股数目浩繁、行业散布普通、订价效果较低、生长属性越过，为量化战略缉捕Alpha 供应了丰盛泥土。汗青数据显示，邦证2000指数目化加强产物的逾额收益的幅度和稳固性平常优于沪深300等大盘指数加强基金。
他同时指出，有用的量化加强需集合苛厉危险局限，好手业中性、格调偏离中性等管束下，根据AI模子打分举行组合优化。
面临至极行情，何江坦言：“AI不是水晶球，它是基于汗青数据来总结法则，而外部冲锋短时间扰动的处境下，基于汗青法则的投资会碰到压力，这种处境下就大白出危险管制的紧张性。”其产物事迹正在2024年小盘股暴跌和2025年合税风浪中发挥端庄，这归功于苛厉的危险管制。
“AI量化并非用呆板代替人，而是用呆板延长人的认知范围——它能从几千只股票中同时解析众维特性之间的干系，措置人脑无法企及的纷乱度。”
正在他看来，公募量化已进入激烈的“AI竞赛”阶段。“AI量化不是拔取题，而是公募基金的糊口必答题。拒绝进化的机构，会正在改日面对较大的挑衅。”
预测改日，何江估计公募行业最终将变成“AI主导量化+东西型指数产物”的再生态，
