将经济周期分成了复苏、过热、滞胀、衰退四个阶段2025年10月31日10月30日—11月1日，“2025吴晓波激荡课堂”专题课之《家当延长与改日策划》将正在杭州开讲，带你修建“攻守兼备”的恒久主义家当观，找到穿越经济周期的家当暗号。
迩来几年，跟着百般资产热烈震撼，“手里的钱该往哪放”成了高净值人群须生常讲的话题。
而一类资产却不料粉碎代际与地区的认知壁垒，正在海外里“老钱”与“新贵”间掀起共鸣，那便是近期每天都正在改善代价的黄金。
胡润咨询院本年发外的《中邦高净值人群品格生计申报》（下称《申报》）显示，正在受访高净值群体的首选投资标的中，黄金以15.7%的占比超越A股（12%）与基金（11.3%），强势登顶。
《申报》同时指出：回首2019-2025年高净值人群投资举动变革，2020年是一个苛重的分水岭，黄金成为首选投资标的并一连弥补。其它，与高净值人群比拟，超高净值人群更早地减持房地产投资，并更早地增持黄金。
黄金能成为高净值人群的“新宠”，并非盲目跟风，而是其兼具投资和储存的避险属性，与暂时商场境遇精准完婚。截至发稿，邦际现货黄金代价已冲破4200美元/盎司，年内至今已上涨超50%。
其它值得一提的是，《申报》显示本年高净值人群对保障的投资热中大幅上升了2.9%，延长至10.8%，排正在第四位。
这些数据意味着，当下高净值人群正正在减持权利类资产，增持防御型资产，同时他们的家当观也正发作深入变革。
一经靠胆识和运气就能创作家当的期间渐行渐远，现正在则需求更专业的“防守艺术”，家当平和与代际传承成为新的命题。
当下，咱们正从“淘金期间”走向“炼金期间”，高延长周期下的家当观已然落伍，低延长周期下的家当观亟待造成。
当增速放缓、震撼加剧、不确定性增大时，人们更能亲身领悟到经济并非直线上升，而是有起有落的周期性震撼。
这时，“周期”从一个经济学名词，形成了每私人生计中明白感想到的压力、狐疑和寻事。
每一类资产的出现，城市受到经济周期的影响。没有哪种资产正在任何时期都可能一连赢利，但正在分别经济周期下，会有分别资产出现最优。
原中信财富基金沣信血本总裁邓伟岩以为，公共看到的是商场的涨或者跌，但对付投资者来说，商场上每一天都存正在获益的机遇，都有各自的获益措施。
要害是这个机遇是不是正在你的才气局限内，或者说你能不行将面对的危机实行有用局限。
就像巴菲特最令人夸奖的并非赚取了巨额家当，而是正在博得宏壮获胜后仍能维系苏醒与遏抑，永远安不忘危。
于是，真正的家当统治，不是赌某个资产会涨，而是若何正在经济的升降中，保卫住你的重点资产，并找到下一个延长点。
正所谓“乐观者正在困苦中看到机遇，失望者正在机遇中看到困苦”，邓伟岩教授穿越周期的措施论很显着：
投资的要害不正在于收拢每一个波段，而正在于修建一个可能穿越分别经济周期的资产组合。
正在经济苏醒期，符合弥补股票、股权基金等权利类资产的比例，收拢延长的盈余；正在经济下行期，则弥补债券、保障等防御型资产的设备，守住家当的底线。
他平时会用“美林时钟”等外面框架剖判暂时经济所处阶段，并辅导正在分别经济周期下应注重设备哪类资产。
美林时钟是美邦出名投行美林证券提出的资产设备外面。他们利用经济延长（GDP）和通胀（CPI）两个目标，将经济周期分成了苏醒、过热、滞胀、没落四个阶段。
跟着经济周期轮动，百般资产“风水轮替转”，股票、债券、商品、现金的出现会次第先后占优。
正在“攻击”端，通过权利类资产（如优质股权、VC/PE基金）缉捕延长机遇，分享财富升级盈余；
正在“防守”端，愚弄保障、信任、固收产物等器材来保卫重点资产，实行危机隔绝和家当的平和传承。
当咱们把具有分别危机收益特质的资产组合正在一块的时期，咱们的投资组合就既具有攻击的才气，也具有防守的才气。
末了，闭于家当传承，邓伟岩教授稀少夸大一点：家族家当的传承，平昔不是简便地“把钱留给下一代”。
它还应当囊括：若何通过合理的国法架构，避免婚姻危机、债务危机腐蚀你的家当，以及若何让下一代既能承担家当，又不会被家当毁掉。
10月30日—11月1日，“吴晓波激荡课堂”专题课之《家当延长与改日策划》将正在杭州开讲，咱们邀请了邓伟岩和杨培鸿两位实战派导师拉拢讲课。
两位导师会贯串众年实战阅历，深化了解宏观趋向和资产设备的底层逻辑，带你前瞻组织改日重点赛道并修建平和防地。
邓伟岩教授曾任中信财富基金沣信血本总裁，恒久统治着百亿级资产，过去二十年，他睹证过太众家当故事的升降。
很众企业家习气了抢商场、扩产能、抓风口的“攻击头脑”，却无视了正在经济下行时守住重点资产的“防守头脑”。
而正在暂时商场境遇下，“正在局限危机的条件下缉捕确定性机遇”才是家当统治的要义。
这就像帆海，苛重的不是预测每一次风波，而是筑制一艘能穿越风暴的船。而筑制这艘船，需求一套无缺的家当逻辑，它囊括：
◎若何平均“攻击”与“防守”？ 既不行顽固到错过延长，也不行激进到一夜归零。
◎若何让家当真正传承？ 企业家的家当，若何从“私人资产”形成“家族资产”？
正在专题课上，邓伟岩教授将一一解答这些命题，带你站正在更高的维度去看清家当延长的实质，找到属于己方的“家当帆海图”。
另一位导师杨培鸿，则是一位有着环球视野的基金司理。他恒久从事操纵经济学咨询，以及海外里资产设备与众资产组合统治实务作事，统治过FOF基金（基金中的基金），深入认识和左右境外与境内投资最优投资推行，投资事迹和投资声誉优秀。
◎CPPIB（加拿大养老金投资委员会）统治着环球最大的养老金之一，为什么他们能正在几十年的周期里，维系年化逼近10%的回报？
◎天下社保基金，中邦的“养老钱”是奈何投资的？若何用四成仓位创作年化8.3%的收益？若何做到正在环球商场震撼时，照旧维系妥当延长？
这不单是一门投资课，更是一堂助助企业主将企业获胜转化为家族世代焕发的“家当架构”必修课。
从“制富”到“守富”，不是畏缩，而是成熟。无论资产众少，读懂经济周期、看清计谋风向、优化资产设备，才是穿越周期的要害。
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