享道出行注册司机数量从约34.1万名增至106.2万名-etf产品10月28日，上汽集团旗下的网约车平台享道出行向港交所递交招股书。上汽总公司直接或间接持股75.37%，阿里旗下天津高行持股6.47%，Momenta旗下姑苏初速率持股5.29%，宁德期间旗下问鼎投资持股1.86%。
前段韶华，因为网约车行业订单量络续同比下滑，“行家为什么不打车了”激发热议。
目前，享道出行仍处于络续耗费形态，但耗费幅度逐年收窄。2022年至2024年，享道出行净耗费分歧为7.81亿元、6.04亿元和4.07亿元；2025年上半年进一步收窄至1.15亿元。
业内广大以为，2025年Robotaxi将迎来量产元年。享道出行也正在押注Robotaxi。按照招股书，其方针到2027年完毕“享道Robotaxi”正在邦内众个都市的范围化贸易运营。
网约车办事是享道出行最重点的营业，近三年半的收入占比均正在70%至80%之间。车辆租赁办事的收入占比则正在20%足下，二手车发售收入占比最小。
2022年至2024年，公司总收入从47.29亿元增加至63.95亿元，复合年增加率为16.3%。2025年上半年，收入微降2.8%至30.13亿元，此中网约车营业收入为22.98亿元，占总收入的76.3%。
纵然收入整个呈增加趋向，享道出行仍处于络续耗费形态，但耗费幅度逐年收窄。
2022年至2024年，享道出行净耗费分歧为7.81亿元、6.04亿元和4.07亿元；2025年上半年进一步收窄至1.15亿元。
享道出行正在招股书中外现，“2024年，以往还总额(GTV)计，咱们正在邦内网约车平台中排名第五，以完单量计，咱们正在上海市网约车平台中排名第二”。
正在长三角区域，滴滴以66.8%的GTV份额居首，享道出行市集份额占比4.3%，排名第四；而正在上海市，滴滴完单量的市集份额占比61.0%，享道以10.2%的份额位列第二。
2024年，滴滴以约70.4%的GTV份额属于市集绝对名望，曹操出行与T3出行分歧以5.4%和5.3%的份额位列第二、三位，享道出行则以2.1%的份额排名第五。
纵然跻身行业前五，享道出行与头部平台范围差异依然明显。遵照曹操出行招股书披露的数据估计，滴滴的GTV约为其33倍，曹操出行亦为其2.6倍。
按照享道出行招股书，2024年，享道出行网约车办事完毕日均订单越过60万单，GTV越过55亿元。若按55亿元估计，其市集份额能够略低于2.1%。
招股书显示，2025年上半年，享道出行完毕生意收入30.13亿元，同比微降2.8%。此中，网约车办事收入为22.98亿元，同比消重5.4%，重要受完单量消重拖累。
全体来看，片面网约车订单量为1.04亿单，略低于上年同期的1.08亿单；平台总往还额（GTV）也从上年同期的26.99亿元下滑至26.28亿元。
纵然营收与GTV双降，不外享道出行毛利率从2022年的1.0%逐渐擢升至2023年的6.6%、2024年的7.0%，并正在2025年上半年抵达11.3%。上半年，享道出行的同期耗费额亦由2.12亿元收窄至1.14亿元。
从全盘行业来看，网约车订单量也正在同比消重。自2025年4月工信部克复网约车行业数据宣布从此，行业订单总量已毗连6个月同比下滑。
本年9月，天下网约车囚禁消息交互编制共领受订单消息7.58亿单，同比消重23.4%，较上年同期的9.89亿单淘汰了2.31亿单。
另外，8月订单量从昨年同期的10.29亿单消重至7.89亿单；7月订单量从10.1亿单消重至7.87亿单；6月订单量从9.71亿单消重至7.57亿单；5月订单量从9.44亿消重至7.70亿单；4月订单量从8.97亿消重至7.27亿单。
另据财新征引两位音书人士说法，2025年网约车单量统计体例变得加倍精准。若遵照新的统计体例估计，2025年9月单月的网约车单量稍低于2024年9月单月，同比降幅约正在4%。
好手业整个屈曲的靠山下，头部平台浮现各异。滴滴出行2025年第二季度重点平台订单量同比增加15.2%，达44.64亿单；曹操出行上半年总订单量为3.80亿单，同比上升49.0%。
不外值得防备的是，两者营业口径均并非片面网约车营业。滴滴还席卷邦际营业，且除网约车外，还包括出租车、顺风车与代驾等办事，曹操亦不单供应片面网约车办事。
招股书显示，享道出行通过自有渠道或与席卷高德打车、滴滴、百度舆图、腾讯出行和美团正在内的着名会合平台团结领受来自片面用户的订单。
2022年至2025年上半年，享道出行来自会合平台的订单占比永远越过90%。2025年上半年，其片面网约车总订单为1.04亿单，此中会合渠道奉献1.02亿单。
一方面是片面网约车办事订单量的下滑，一方面是网约车司机的络续增加。2022年至2025年上半年，享道出行注册司机数目从约34.1万名增至106.2万名。
按照招股书，享道出行将Robotaxi视为撬动出行行业改变的计谋重点，方针与上汽集团、Momenta等深度合营，分工饱动自愿驾驶本领研发与量产车辆开辟。
上汽集团将为享道出行供应Robotaxi车辆。另外，享道出行与Momenta等自愿驾驶处分计划供应商团结，由其用心L4级自愿驾驶本领算法的研发，享道出行则聚焦运营端调动编制与太平运营编制的研发。招股书称，该形式有助于有用掌管研发参加范围。
招股书显示，其是邦内首个具有车企靠山的L4级Robotaxi运营平台，目前已正在计谋试点区域内供应Robotaxi运营办事。
享道出行方针于2025年岁晚正在上海浦东完毕无人驾驶贸易化运营，到2027年完毕“享道Robotaxi”正在邦内众个都市的范围化贸易运营。
高盛陈说显示，中邦Robotaxi市集估计将从2025年的约5400万美元疾速增加至2030年的120亿美元，到2035年更将抵达470亿美元的范围，年复合增加率超96%。
此中，滴滴与广汽埃安团结打制的L4级Robotaxi车型，正在本年岁晚就会初步正式的量产。
即日，曹操出行布告成为环球首个范围化行使低轨卫星通讯的Robotaxi平台。
中信证券研报指出，角逐方式方面，基于自愿驾驶本领厂商间差异希望缩小的假设，琢磨到网约车市集的收集效应和算法上风、新平台参加本钱昂贵，估计异日能够浮现少数一律基于Robotaxi的新平台，但估计大都厂商将通过与现有网约车平台团结的体例完毕共赢，角逐压力或有擢升但料整个可控。
研报显示，“琢磨单车订单额、市集份额、分成比例等要素的改变，咱们以为纵然短期节律不易掌管，但稳态前提下Robotaxi对现有网约车平台的财政浮现影响将偏正面。”
