指数化投资凸显优势记忆09年上半年基金事迹出现，杰出的特质之一是指数基金出现桂林一枝，事迹明显领先于主动型基金。
这种逾额收益效应并不仅属于少数指数基金。截至6月30日，上半年完好运作的18只指数型基金均匀净值拉长66.65%，全部上明显超越了股票型基金均匀50.53%的净值拉长程度。即使从数目上来看，166只主动型股票基金中，仅有7只基金事迹胜过了指数基金的均匀净值拉长率，也便是指数基金击败了胜过95%的主动型股票基金。
正在各种指数基金中，出现最杰出的是跟踪深证100指数的指数基金；其次是大盘股指数基金上证50ETF和中大盘指数基金沪深300；相对较差的是盈余指数和中小板等要旨性指数。
上半年指数基金的全部出现再度证据了一个毕竟：正在股市强势上涨阶段，指数基金势必是出现最超卓的基金类型；也便是说主动型基金难以正在商场上涨中博得逾额收益。
投资者恐怕都邑感觉猜疑，为什么主动照料的基金司理反而会输给被动复制指数的指数基金呢？
一是仓位限定。主动型基金正在保有肯定比例的现金的同时，还或众或少举行主动择时。纵使正在股市显然的上涨阶段，主动型基金均匀仓位也低于被动型基金。从上半年的情形来看，主动型股票基金均匀仓位最高也只正在84%控制，而指数型基金均匀仓位日常正在95%以上；这正在上涨趋向中势必衰弱主动基金的事迹。
二是主动照料的组合组织摆设被证据难以全部制服商场。主动型基金司理试图去左右逾额收益的个股或行业以制服商场；这种政策正在某段年华或者恶果明显。但股市的驱动力老是不时转换，而基金司理固有的照料作风和投资方向使得主动型基金难以正在整体作风转换的周期内跑赢商场。本年上半年，固然某个阶段都有相当局限主动基金跑赢指数，但正在商场作风的神速轮动下，能不断跑赢商场代外性指数的就凤毛麟角。
这两个因由正在股市的上涨阶段都正在区别水准上施展功用。这意味着上涨时无数主动基金将落伍于指数基金。惟有正在商场振撼下跌阶段，主动基金才气外示投资上风。
指数基金的事迹从低谷重回高点，并不但仅是09年上半年的暂且景象。相反，这提示投资者应特别珍视这类异常基金的投资价格。
跟着股市近一轮的牛熊轮回结果，邦内股市的投资处境正正在发作渐进及底子的转折。指数化投资的上风将慢慢凸显，其恒久政策摆设的首要性正正在凸显。
因由之一，是邦内商场的有用性正正在慢慢提拔。跟着股市机构化水准的加深，基金行业周围大增，邦内商场的有用性正正在慢慢提拔。主动型基金越来越众，占通畅市值比重不时增众，意味着跑赢商场均匀的难度越来越大。咱们仍旧也许看到，从06-09年以还，正在每一轮重要的股市上升期，也许跑赢代外性指数的主动型基金数目越来越少。
因由之二，目前股市的体例性危机大大消重，指数基金的投资危机也大为消重。履历过08年的巨幅下跌后，可能确定的是，股市将来几年的体例性危机大大消重；这意味着正在中恒久上升趋向中，指数基金的恒久投资吸引力巩固。
因由之三，跟着主动型基金事迹分裂的加剧，指数基金的恒久投资上风会渐渐展示。基金数目不时增加，这意味着从当选择也许制服商场的主动型基金越来越难题；而指数基金的采取难度则要小得众。
从上半年的出现来看，指数基金全部上上风杰出；但正在区别指数之间也有较为显然的分裂。区别作风和特质的指数基金可能被用作跟踪其对应倾向商场的投资器材，有经历的投资者也可凭据对商场作风转折的判定，有针对性地核心摆设某类指数基金。或者说，可能把指数基金这种被动投资器材用于主动的资产摆设。
正在08-09年的商场蜕变中，区别作风的指数基金事迹分裂外示出昭着的商场作风转换。正在08岁暮至09年1季度的上涨初始阶段，中小盘作风领涨商场，相应的中小板指数基金出现强势；而正在4月自此，代外大盘作风的50指数显然提拔。
从下半年的投资预期来看，股市作风依旧会以大中盘为主导，中小盘作风有或者阶段性灵活。这意味着下半年摆设指数基金，应以大盘作风或代外性指数为主。
看待不太也许识别商场作风转换的投资者而言，最好的政策便是轻易持有全商场的代外性指数，如沪深300指数。因为好手业和作风摆设上斗劲平衡，这类指数的恒久出现也将较为平衡。
