中证指数中小成长相对大盘蓝筹的估值溢价“现正在买A指数基金贵不贵，我会不会高位‘站岗’了？”“商场跌了不少，现正在能够买指数基金了吗，是足够低廉了或是能够再等等？”
这些是投资者们列入指数基金投资往往问到的题目，本篇带专家看看该怎样评估指数是“贵”了依旧“低廉”了。
常言道：“根基面是用来称重的，估值是用来选美的”。根基面虽然极度紧张，而支配好估值秤谌的转化节拍，正在合意的机会，买到“物美”又“价廉”的标的；正在商场泡沫疾速膨胀、估值畸高时，主动规避危险，对降低指数基金投资胜率和收益率也同样紧张。
看待股票指数而言，估值目标首要包罗市盈率（PE）、市盈率延长比率（PEG）、市净率（PB）、市销率（PS）等。
此中，市盈率（PE）是相对更常用的目标，而其他估值目标则也会偏重合用于分歧类型的指数，比如：
局限指数（如行业指数）有较量显着的周期性震动，或者成份股有形资产账面价格对公司商场价格有较大影响，能够参考市净率（PB）目标，反响投资者应许为每1元净资产支出的价值，比如银行、修材等行业指数；
局限指数成份公司正正在迅疾成长扩张，以高研发进入、轻资产的形式运营，但还未告终赢余，就能够采用市销率（PS）目标，权衡指数估值秤谌，如打算机软件、互联网等行业指数。
选定了适合的估值目标，奈何来看指数的估值真相是“贵”依旧“低廉”呢？这里先容两个分歧的角度：
即是和指数本身的史书估值举办比照，将指数过去一段工夫内的估值从小到大排序。
看看目前估值所处百分位是众少，假若正在较低的分位秤谌，声明或许存正在相对较好的买入机缘。
以沪深300指数为例，截至11月29日收盘，PE（TTM）为10.97倍，阔别位于比来3年、5年、10年以还，2.4%、8%、22.8%的分位点处。
回忆近10年史书，大致位于PE（TTM）比来10年均值向下1倍法式差左近。从这些客观数据能够看到，目前沪深300的估值秤谌处于近10年来相对偏低的区间。
譬喻，可将目的指数同商场主流基准指数举办比照，看相对估值处于史书上什么分位秤谌。
以创业板指数为例，咱们可用创业板指PE除以沪深300指数PE，张望创业板指相对沪深300的估值“溢价”幅度，目前处于什么秤谌。
截至2022年11月29日收盘，创业板指估值（PE）是沪深300指数的3.43倍，落于近10年24%分位，处于10年来均值向下1倍法式差左近的秤谌。
从这些客观数据能够看到，中小发展相对大盘蓝筹的估值溢价，目前处于史书上相对偏低的区间。
指数的估值是一个相对目标，投资者能够通过纵横比照，分解估值大致所处的坎坷地点，占定指数投资的性价比，力图拿到“物美价廉”的标的，为将来有机缘投资收获打下底子。
不过须要注视的是，影响指数估值的成分极端庞杂，估值的相对坎坷也只可动作投资参考，尤其是证券商场的史书数据并不预示将来的趋向。
着重因素股根基面，相持价格投资、永久投资，客观理性对于估值震动，配合活跃合用的投资战术（如定投等），才是发展指数基金投资的中永久制胜之道。
